《半導體》H2營收向上 採鈺衝3個半月高價

採鈺今年第二季營收22.18億元，季增2%、年減9.55%，主要系因CIS於手機及車載應用之需求穩定成長。單季營業毛利5.05億元，年減30.48%，毛利率22.79%，年減6.86個百分點；營業利益2.74億元，年減42.82%，營益率12.35%，年減7.19個百分點；本期淨利2.73億元，年減35.5%，淨利率12.31%，年減4.96個百分點；單季每股盈餘0.86元，低於去年同期的1.34元、略高於今年第一季的0.85元。

採鈺今年上半年營業收入43.93億元，年增3.7%；營業毛利10.37億元，年減9.43%；營業利益5.63億元，年減17.51%；本期淨利5.42億元，年減10.39%；基本每股盈餘1.71元，低於去年同期的1.91元。

採鈺今年上半年受惠中國手機補貼政策，CIS延續規格升級及品牌替代趨勢，使其出貨量及產能利用率皆維持穩定成長。然新臺幣升值使第二季營收、毛利率增幅低於原先預期，亦抵銷部分上半年成長幅度。

採鈺今年7月營收7.33億元，年減20.19%、月減0.64%；今年前7月營收51.27億元，年減6.47%。展望下半年，採鈺營運審慎樂觀，預期下半年營收將較上半年小幅成長，第三季可望季增低個位數百分比，惟匯率恐將部分抵銷增幅。採鈺亦預期中高階CIS出貨量及產能利用率持續提升將帶動毛利率上揚。

按採鈺產品線來看，手機CIS部分，2億畫素主鏡頭將爲高階手機下個主流，預計今明年進入量產；車用CIS受惠中國EV成長及ADAS發展，規格及滲透率皆有所提升，且已下放至平價車款，預估今年下半年需求維持穩健；MOE部分，2025年已應用於平價手機，且銷量優於預期，然今年下半年需求預估將因應用分散而放緩。不過，採鈺表示已完成手機應用下一代產品驗證，於價量皆有所提升，預計將於2026年進入量產，車用需求亦增加，整體MOE業務明年有望回溫。