白雲山去年淨利潤同比下滑超三成，強勢產品存隱憂

3月13日晚，白雲山交出2024年成績單，淨利潤創下近七年新低。報告期內，白雲山實現營業收入749.93億元，同比下降0.69%；實現歸母淨利潤28.35億元，同比下降30.09%。近年來，白雲山旗下公司問題頻出，公司強勢產品亦存隱憂。

對一心堂長期股權投資減值拖累業績

白雲山在年報中表示，報告期內，受有效需求不足、行業加速變革、行業政策變化及市場競爭激烈等因素持續影響，集團主要業務板塊的經營業績同比下滑。

具體來看，2024年，白雲山大南藥板塊實現的主營業務收入爲97.56億元，同比下降10.4%；主營業務毛利率46.85%，同比減少1.89個百分點。大健康板塊實現的主營業務收入爲97.05億元，同比下降12.7%；主營業務毛利率43.12%，同比減少1.29個百分點。大商業板塊實現的主營業務收入爲545.5億元，同比增長3.39%；主營業務毛利率6.43%，同比減少0.56個百分點。

此外，分季度來看，白雲山於2024年四季度業績出現虧損，當期虧損約3.23億元。

白雲山表示，基於一心堂2024年度業績預告及股價較期初大幅下跌的情況，公司判斷一心堂的長期股權投資存在減值跡象，對一心堂計提長期股權投資減值準備約3.86億元，從而減少年度利潤總額。此外，白雲山還計提存貨跌價準備2098.11萬元，計提應收款項壞賬準備6329.8萬元，計提生產性生物資產減值準備63.55萬元。本次計提減值準備計入資產減值損失和信用減值損失科目，相應減少公司2024年度利潤總額約4.71億元。

強勢產品發展面臨隱憂

公開資料顯示，白雲山主要從事中西成藥、化學原料藥、天然藥物、生物醫藥、化學原料藥中間體的研究開發、製造與銷售；西藥、中藥和醫療器械的批發、零售和進出口業務；大健康產品的研發、生產與銷售；醫療服務、健康管理、養生養老等健康產業投資等。

2018年至2023年，白雲山歸母淨利潤分別約爲34.41億元、31.89億元、29.15億元、37.2億元、39.67億元、40.56億元。2024年，歸母淨利潤僅28.35億元，創下近七年新低。

此前，有“國產偉哥”之稱的枸櫞酸西地那非片（商品名爲金戈）和王老吉涼茶是白雲山的兩大業績支撐。不過，這兩大主力單品去年表現乏力。

年報顯示，金戈所屬的大南藥板塊2024年實現營收97.56億元，同比下降10.4%；王老吉所屬的大健康板塊實現營收97.05億元，同比下降12.7%。

此外，白雲山強勢產品的發展亦面臨隱憂。隨着輝瑞的原研藥萬艾可在2014年專利到期，包括金戈等在內的仿製藥異軍突起。國家藥監局官網數據庫顯示，目前國內已有20多個廠家手握西地那非批准文號。自2023年以來，仁和藥業、齊魯製藥等企業的枸櫞酸西地那非片相繼獲批，另有不少佈局包括阿伐那非、他達拉非等同適應症的仿製藥。

王老吉所處的涼茶賽道遭受飲料市場多元化的衝擊。前瞻產業研究院數據顯示，2012年至2017年，涼茶市場增速分別爲16.7%、15.9%、15.1%、15%、9.7%和9.1%，增速逐年下滑。2018年涼茶市場規模同比下降18%至470億元。

旗下公司“問題”頻出

近年來，白雲山旗下多家公司因合規問題被監管部門點名通報。

2022年8月9日，國家醫保局官網發佈《關於天心製藥等3家企業虛增原料藥價格、虛擡藥價套取資金有關情況的通報》。《通報》顯示，白雲山旗下三家公司廣州白雲山天心製藥股份有限公司、廣州白雲山醫藥集團股份有限公司白雲山製藥總廠、廣州白雲山敬修堂藥業股份有限公司涉嫌藥品虛高定價、套取資金，並存在行賄醫務人員或特定關係人，開展藥品違規促銷的行爲。當時，白雲山公開回應稱，相關負責人已免職或停職處理，相關產品將降價或撤網。

2024年8月，掌舵白雲山接近11年的白雲山原董事長李楚源涉嫌嚴重違紀違法被查。

今年2月，四川省藥械招標採購服務中心官網發佈7家醫藥企業致歉聲明。白雲山控股孫公司廣藥四川醫藥有限公司（以下簡稱“廣藥四川”）便是其中之一。

廣藥四川在致歉聲明中稱，因公司銷售人員在銷售過程中，向相關人員給予不正當利益，造成了極大負面影響，特此聲明致歉。公司已對涉事員工給予開除處理，並堅決杜絕此類事件的發生，自覺接受社會各界監督，使企業肩負起應有的社會責任，誠實守信、合法經營。

新京報記者 張兆慧

校對 趙琳