八檔科技股 野村喊買 看好車用、 AI 供應鏈題材熱

AI示意圖。 路透

臺北國際電腦展本週盛大展開，野村證券於19-20日首度與證交所合辦亞太科技論壇（APAC Tech Forum 2025），看好祥碩（5269）、緯創、廣達、奇𬭎、嘉澤、欣興、國巨、臻鼎-KY等八檔臺股，都給予「買進」評等。

這次論壇有30多家科技相關公司與會，有些不在野村評等範圍內。在參與論壇的半導體股中，野村看好祥碩，預期祥碩今年可望受惠於在超微的市佔擴大，因此維持2,500元目標價。

野村指出，祥碩第2季營收預估將季增30%（如果不包括併購的Techpoint營收，則是季增20-25%），原因是客戶需求仍強勁，第3季營收也可望大幅成長。

至於祥碩年初宣佈將併購日本IC設計公司Techpoint，野村評估併購將於6月完成。併購目的是爲了打入車用領域，但要進入車商供應鏈名單仍需一段時間，且綜效也可能需要二到三年纔有成果。

在人工智慧（AI）ODM廠方面，野村看好緯創及廣達。緯創將在美國德州擴大產能，預計明年下半年生產Blackwell基板及運算碟組裝。緯創第2季每股純益（EPS）季增率可望爲正值，但毛利率可能受到衝擊，因爲AI機架貢獻雖然上揚，但會受到新臺幣升值拖累。

至於廣達，在2018年首波關稅戰時，就已開始進行全球佈局。野村指出，廣達雖沒有公佈第2季GB200出貨量，但認爲良率改善有助出貨，重申今年AI伺服器營收可望有三位數成長，AI伺服器佔伺服器總營收比重將從去年的50%多，提升到今年第1季的60%，再增加到全年的70%以上。

在AI零組件方面，野村看好奇𬭎、嘉澤、欣興。奇𬭎預估第2季營收季增15-20%，第3季持平，第4季恢復成長；全年營收將成長逾35%、EPS將成長逾50%。嘉澤若不算匯率影響，今年營收預估增20%。野村認爲欣興今年Blackwell ABF載板市佔將成長30%以上，欣興則認爲可提前達成野村預期。

另外，野村指出，國巨預期第2季仍可望受惠提前拉貨需求，短期以伺服器成長動能最強，匯率對毛利率衝擊仍低，因爲國巨大多數營收及成本都是當地貨幣計算。臻鼎-KY海外建廠持續進行，目前訂單逾80%爲美元報價，成本逾50%爲美元計價（其他主要爲人民幣），因此新臺幣匯率變動對獲利的衝擊極小。