AI支出泡沫開始縮水？部分大型雲客戶轉向更實惠的模型選擇

一場圍繞AI定價和市場份額的博弈正在展開。

隨着更便宜的AI模型出現，企業客戶正在重新評估其AI支出。Palo Alto Networks最初使用OpenAI等前沿模型，但後來發現DeepSeek的開源模型僅需5%的成本即可完成相同任務。與此同時，英偉達AI芯片的普及和價格下降也加速了這一趨勢。

儘管短期內AI支出出現放緩跡象，但長期來看，成本下降可能會刺激AI需求的增長，這符合經濟學中的“傑文斯悖論”。微軟等行業巨頭堅信，成本降低將擴大AI模型的總體市場。

隨着AI技術的成熟和價格競爭的加劇，AI投入正面臨更加理性的市場考驗，投資者需要關注這一趨勢對科技股估值的潛在影響。

低成本AI模型的興起：企業支出策略轉變

Palo Alto Networks在去年開始在其產品中加入人工智能聊天機器人，以幫助客戶獲取有關其網絡安全的答案。最初，這些工具依賴於來自OpenAI和其他公司的前沿模型。

但CEO Nikesh Arora最近發現，來自中國開發商DeepSeek的開源模型可以以OpenAI模型成本的5%完成相同的任務。該公司CEO Nikesh Arora表示：

這種轉變並非個例。許多爲客戶支持、軟件編程或分析支付AI軟件的企業，由於DeepSeek和OpenAI發佈了低成本AI模型，正在獲得更大的收益。此外，雲客戶用於運行AI的英偉達服務器芯片在過去一年中變得更容易以更低的價格獲得。

The Information分析認爲，這些發展普遍降低了AI服務的成本。這意味着大型雲客戶目前在人工智能方面的支出放緩可能只是曇花一現。

Jevons悖論與市場動態：長期增長和短期調整

一些公司正在通過轉向更便宜的模型來放緩AI支出。例如，TurboTax製造商Intuit在2023年和2024年穩步增加了其在OpenAI和其他提供商的模型上的支出，到去年夏天，每月超過數百萬美元。但Intuit此後轉向了免費的開源模型以及OpenAI最近發佈的更便宜的模型，從而減緩了Intuit在Azure上的AI支出增長。

微軟和AWS反駁了AI模型成本下降會阻礙其AI業務的說法。微軟CEO Satya Nadella堅稱，成本下降將導致AI模型的總體購買量增長，這是經濟學中的"傑文斯悖論"（Jevons Paradox）的一部分。Nadella說：

The Information認爲，AI成本下降可能迫使Microsoft、Salesforce等軟件巨頭降低他們新AI產品（如Microsoft's Copilot和Salesforce's Agentforce）的價格，否則將面臨低成本競爭對手的挑戰。

價格下降可能已經對雲服務企業產生其他方面的影響。據報道援引兩位直接瞭解情況的人士透露，Microsoft最近幾周將多個Azure銷售團隊的銷售配額下調了多達40%，儘管尚不清楚是否AI客戶支出放緩促使了這一變化。

隨着AI技術成熟和價格競爭加劇，曾經的高歌猛進的AI投入正面臨更加理性的市場考驗，投資者需要密切關注這一趨勢對科技股估值的潛在影響。