AI應用觀察：DeepSeek開源降本；字節跳動豆包用戶躍升

2024年至2025年2月14日，傳媒板塊以19.35%的累計漲幅位居申萬一級行業第八，行業估值PE（30倍）處於2019年以來79%的歷史分位。AI技術的突破成爲推動行業變革的核心變量，國內模型與應用端加速落地，從美股映射轉向“自主可控”驅動。在此背景下，DeepSeek開源生態的擴張與文化出海趨勢的深化，爲傳媒行業注入新動能。

DeepSeek開源降本，C端AI應用需求爆發

技術成本降低推動生態擴張：DeepSeek開源框架顯著降低了大模型的訓練與推理成本，吸引開發者加速涌入。其應用場景覆蓋內容生成、影視劇本創作、智能營銷等領域，形成“技術-應用-數據”的正向循環。中信證券指出，國內雲巨頭Capex（資本性支出）因AI需求爆發顯著提升，環一線城市AIDC（AI數據中心）資源稀缺性加劇，具備優質資源儲備的龍頭公司受益明顯。

C端應用驗證用戶需求：字節跳動旗下豆包的用戶基數與活躍度在2025年實現指數級增長，進一步驗證國內C端AI應用的商業化潛力。券商策略會普遍認爲，2025年或成爲AI應用元年，技術迭代與需求共振將推動影視、教育、營銷等場景的商業模式加速落地。

產業鏈協同效應顯現：AI芯片、雲服務廠商與軟硬件適配方的合作持續深化，生態“朋友圈”的擴容加速了國產AI技術從模型層到應用層的閉環。國泰君安證券在春季策略會中強調，科技成長股在AI領域的產業勢能正在積聚，技術突破與政策支持的疊加效應或成爲全年主線。

文化出海加速，“網文+網劇+網遊”引領全球化

短劇出海邏輯驗證市場空間：2025年春節檔電影市場的超預期表現，印證了優質內容供給對需求的拉動效應。網劇領域，短劇出海已驗證商業化可行性，結合AI技術對視頻製作的優化，內容生產效率與質量同步提升。例如，國產IP通過短視頻平臺輸出海外，成爲文化軟實力的重要載體。

網文與網遊構建全球化矩陣：網文行業依託豐富的IP儲備，持續向東南亞、歐美市場滲透，部分頭部企業通過本地化翻譯與分發渠道創新，實現用戶規模增長。遊戲行業則受益於版號常態化與AI技術對研發、運營的賦能，出海收入彈性進一步釋放。中金公司研報指出，國內企業通過“網文+網劇+網遊”的三維出海模式，有望實現業績與估值共振。

技術與政策雙重驅動：文化強國戰略下，地方政策對科技與文化融合的支持力度加大。例如，出版企業通過AI技術佈局新業務，同時藉助稅收減免政策降低經營壓力；遊戲企業則在政策環境趨暖的背景下，加速全球化佈局。券商普遍認爲，具備強IP儲備與出海經驗的龍頭企業，將在新一輪全球化競爭中佔據先機。

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本文源自：金融界

作者：觀察君