AI成剛需 被動元件廠2026迎曙光

業界指出，除AI相關應用持續強勁之外，車電需求也逐步回溫，從車電第一大廠太陽誘電股價刷至少一年新高可見一斑；而隨着輝達GB300機櫃自9月開始量產，明年各大CSP廠ASIC伺服器百花齊放，對被動元件產能消耗不可小覷，尤其大型機櫃因高瓦數、大功率、高電壓的運作環境，對MLCC容值有嚴苛要求，幾乎以0603、0805等大尺寸MLCC爲主力，尺寸擴大，產能消耗是0402（手機用）通用料的2～3倍以上。

鉭質電容就因CSP廠將其應用在ASIC伺服器，成爲供需翻盤的關鍵，導致價格上漲，成爲被動元件漲價第一棒；電感則因銀價、銅價狂飆，形成價格上漲有利環境；至於用量最龐大的MLCC，現階段雖不具備漲價條件，然而稼動率是景氣先行指標，韓廠的稼動率已經推高至90％，爲數年來首見。

被動元件產業每一波大缺貨均來自於新的剛需，例如2000年的大缺，是來自於千禧年帶動的筆電換機潮；2018年的大缺是來自於車用電子需求爆發，日廠產能轉進車電；當AI成爲剛需，零組件產能短缺已經從玻纖紗、玻纖布、CCL、PCB，進一步蔓延至DRAM、NAND Flash，被動元件產業過去十年未見成氣候的新廠商，當一臺GB200 NVL 72機櫃消耗至少44萬顆MLCC，明年度的供需是有必要提前因應了。