阿里巴巴：Q2營收2476.5億，外賣投入大回報初顯

【8月29日，阿里巴巴發佈2026財年第一季度財報，營收、業務板塊及現金流等情況受關注】8月29日，阿里巴巴集團發佈2026財年第一季度財報。第二季度，阿里巴巴營收2476.5億元，同比增長2%，若不考慮高鑫零售等已出售業務，同比增長10%。 報告期內，阿里經營利潤349.88億元，同比下降3%，經調整EBITA同比下降14%，主要因對淘寶閃購以及用戶體驗、科技等投入增加。 此次財報中，阿里巴巴對業務板塊重新整合，餓了麼、飛豬歸入阿里中國電商集團，飛豬進電商板塊，淘寶閃購、餓了麼進即時零售板塊。菜鳥集團、阿里大文娛集團、本地生活集團不再單列，歸入“所有其他”板塊。 財報多項數據顯示阿里在外賣業務投入大。報告期內，阿里巴巴自由現金流淨流出188.15億元，2024年同期爲淨流入173.72億元，差額達361.87億元，主要因雲基礎設施支出和對淘寶閃購投入增加。 第二季度，阿里巴巴銷售和市場營銷費用達531.78億元，佔收入比例21.5%，2024年同期爲326.96億元，佔比13.4%。若不考慮股權激勵費用，該比例從去年同期的13.3%增至21.3%，也是因對淘寶閃購等投入。 阿里財報未單獨披露即時零售業務利潤情況。報告期內，新增相關業務的阿里巴巴中國電商集團經調整EBITA同比下降21%，減少103.64億。 回報方面，第二季度阿里即時零售收入147.84億元，同比增長12%，得益於4月底推出的淘寶閃購訂單量增長。大規模投入帶動8月前三週淘寶app月活消費者同比增長25%。 此前，美團稱二季度外賣大戰爲“非理性競爭”，其銷售及營銷開支從2024年二季度的148億元增至2025年同期的225億元，增加77億。 其他業務方面，阿里雲本季度收入同比增長26%，增速創三年新高，AI相關收入連續8季度三位數增長，經調整EBITA同比增長26%。阿里國際數字商業集團本季度收入增長19%，經調整EBITA虧損5900萬元，較去年同期大幅縮窄。 外賣大戰下，阿里員工數有所減少。截至2025年6月30日，阿里員工數爲123711人，上季度爲124320人。

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