阿里巴巴：發行120億港元可交換債佈局未來業務

【阿里巴巴計劃發行120億港元零息可交換債券，投入雲計算與國際電商】7月3日，阿里巴巴集團發佈公告，計劃發行本金約120億港元、2032年到期的零息可交換債券。發行後，債券構成集團無擔保及非次級債務，無定期利息，將於2032年7月9日到期，除非提前贖回、回購或交換。 此次債券募集資金淨額，將用於雲計算基礎設施建設和支持國際電商業務發展。債券參考阿里健康在港交所上市的普通股，阿里可通過交付股份、現金或兩者組合履行交換義務。 即便全用阿里健康股票結算，阿里預計仍保持其控股權。阿里持有阿里健康約64%股份，發行及交換後，阿里健康仍是集團旗艦醫療平臺和並表子公司。 阿里方面稱，發行可交換債券不影響阿里健康業務經營與合作，將繼續支持其發展。2025年初至今，阿里健康股價漲40%，助阿里低成本融資，且不稀釋其總股本。 可交換債券是常見融資方式，企業可按需適時融資。今年以來發行活躍，如3月百度、5月中石化均有發行。 阿里此次發債投入的雲計算和國際電商，是未來新增長引擎。2月阿里宣佈未來三年投超3800億建雲和AI硬件設施。 2025財年，阿里雲收入雙位數增長，AI產品收入七季度三位數同比增長；淘天投入用戶體驗提升，國際數字商業集團收入同比增29%。 6月26日股東信中，蔡崇信和吳泳銘表示，未來十年最大增量和變量是AI變革。阿里視AI爲業務增長核心驅動力，全力投入建設，轉化爲業務增長動能。 股東信強調，AI帶來行業變革，阿里看到機遇。有信心將“AI + 雲”科技業務打造成第二增長曲線。

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