7月M2-M1剪刀差明顯收窄，資金循環效率提高，經濟回暖提升

8月13日，央行披露最新數據顯示，7月末，廣義貨幣（M2）餘額329.94萬億元，同比增長8.8%。狹義貨幣（M1）餘額111.06萬億元，同比增長5.6%。M2與M1增速之差爲3.2%，較去年9月高點明顯收窄。

相對於包含定期存款的M2而言，M1中主要包括現金、企業和居民活期存款，以及支付寶和微信錢包等隨時可用的“活錢”。

今年1月起，央行啓用新修訂的狹義貨幣（M1）統計口徑。按可比口徑回溯後，2024年9月末，M1增速爲-3.3%，9月M2（6.8%）與M1增速之差爲10.1%。

業內專家表示，今年以來，M2-M1剪刀差明顯收窄，體現資金活化程度提升、循環效率提高，各項穩市場穩預期政策有效提振了市場信心，與經濟活動回暖提升的趨勢是相符合的。

專家進一步指出，M1主要是企業日常經營週轉資金。大企業實力雄厚，資金融通能力較強，通常不需要保持較多的流動資金，更加註重資金的使用效率和盈利能力。相反，中小企業資金融通能力較弱，在正常情況下會預留較多的週轉資金以應對各種不確定性。近年來，部分領域出現無序競爭，一些大企業憑藉市場優勢拖欠中小企業賬款，轉用於理財，實際上是佔用了一部分上下游企業的資金，上下游中小企業爲降低財務成本，儘可能地把活期存款等流動資金壓降到最低水平，一定程度上也會影響M1的增長。