5000億!央行再次釋放一個信號

央行再次出手。

繼8月8日央行開展7000億元買斷式逆回購操作之後,8月14日,央行發佈公告稱,爲保持銀行體系流動性充裕,8月15日,中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展5000億元買斷式逆回購操作,期限爲6個月(182天)。

此次操作表明央行在當前經濟復甦尚未完全穩固的背景下,仍傾向於維持寬鬆貨幣政策,通過中長期流動性工具支持市場運行。

此次5000億元的操作爲市場注入了中長期資金,有助於緩解銀行間市場在8月中旬面臨的資金回籠壓力。

8月14日當天央行開展了1287億元7天期逆回購操作,但同時有1607億元到期,實現淨回籠320億元。而此次買斷式逆回購操作將爲市場提供淨投放5000億元,對流動性起到補充作用。

此前,東方金誠首席宏觀分析師王青指出,7月30日召開的中央政治局會議要求加快政府債券發行使用,這意味8月政府債券會繼續處於發行高峰期,當月同業存單到期規模也比較大。在短期市場流動性繼續處於穩定、充裕狀態下,8月中期市場流動性或存在收緊壓力。由此,預計8月,中國人民銀行會繼續通過MLF、買斷式逆回購向市場注入中期流動性。

流動性改善有助於提振市場風險偏好,尤其在當前A股市場突破歷史高點的背景下,央行此舉進一步釋放了穩增長、穩市場的信號。Wind資料顯示,7月末M2同比增長8.8%,M1同比增長5.6%,顯示貨幣供應量維持在較高水平,有利於股市資金面。

對債券市場而言,央行向市場注入中長期流動性,有助於降低市場利率預期,對債券市場形成支撐。

浙商證券宏觀聯席首席分析師廖博近日表示,當前央行已將貨幣政策的首要目標切換至促進物價合理回升與穩增長,“適度寬鬆”的政策基調傳遞積極信號。

中金公司點評7月信貸數據稱,7月金融數據總體偏弱,儘管政府部門融資保持高位,不過私人部門融資需求不足,尤其是新增貸款轉負,企業中長期貸款明顯減少,金融數據顯示實體需求尚待增強。7月以來股票市場表現較強,加上“反內卷”背景下部分商品價格上漲,債券市場受到一定拖累,不過這些都沒有改變經濟基本面格局,對債券市場更多隻是短期擾動。考慮後續經濟下行壓力可能更多體現,預計貨幣政策或將加快放鬆,基本面和流動性仍指向利率下行。

申萬固收稱,8月爲政府債淨供給大月,流動性對衝正當其時,這或是8月流動性繼續保持寬鬆,且穩定性將重新提升的最大保障。

7月中央政治局會議指出,宏觀政策要持續發力、適時加力。要落實落細更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策,充分釋放政策效應。加快政府債券發行使用,提高資金使用效率。貨幣政策要保持流動性充裕,促進社會綜合融資成本下行。用好各項結構性貨幣政策工具,加力支持科技創新、提振消費、小微企業、穩定外貿等。