185億買德國超市！京東擬收購德國Ceconomy籌劃海外佈局？

大灣區經濟網品牌觀察7月26日訊（編輯 餘海霞）當地時間7月24日，德國消費電子零售商Ceconomy公告確認，正與京東集團深入洽談潛在收購事宜。京東考慮以每股4.60歐元現金髮出公開收購要約，對Ceconomy估值約22億歐元（約合人民幣185億元）。公司強調，雙方尚未簽署具有法律約束力協議，交易能否達成存在不確定性。

作爲歐洲消費電子零售巨頭，Ceconomy2017年從麥德龍集團分拆獨立，運營MediaMarkt和Saturn兩大品牌，在歐洲12國擁有870多家門店。儘管2025年一季度銷售額下降1.6%至52億歐元，調整後息稅前利潤僅1000萬歐元，但其在線銷售額逆勢增長7.4%達13億歐元，佔總銷售25%，數字化轉型成效顯著。股權結構顯示，Kellerhals家族作爲創始人後代持股約30%，Haniel家族及多家基金會亦持有相當比例，股權分散或爲談判增加變數。

此次收購是京東深化歐洲佈局的關鍵舉措。劉強東6月公開表示，國際業務是京東未來重點，“歐洲基礎設施年底建成，明年開始營業”。自2022年在荷蘭推出獨立零售品牌ochama以來，京東已覆蓋24國，創新“超級倉店”模式並提供“一小時達”配送服務。值得注意的是，京東2023年曾要約收購Ceconomy未果，2024年洽購英國Currys亦未成功，此次再度出手彰顯戰略延續性。

業內分析，若交易達成將創下中國電商出海歐洲紀錄。京東可藉助Ceconomy線下網絡實現“線上線下”協同，完善本地供應鏈體系。上海證券報指出，京東全球供應鏈優勢與Ceconomy門店資源結合，有望重塑歐洲消費電子市場格局，爲中國企業“供應鏈+本地化”出海提供範本。

不過，交易仍面臨多重挑戰：Ceconomy複雜股權結構需獲得多數股東支持；歐洲零售市場競爭激烈，整合870家門店需克服文化差異；京東近期擬40億港元收購香港佳寶超市，多線擴張需平衡資金與管理壓力。市場密切關注京東能否突破過往收購瓶頸，爲中國電商國際化開闢新路徑。

京東此次收購嘗試，是中國企業深耕海外市場的又一探索。無論結果如何，均凸顯中國電商巨頭通過“基建先行+併購加速”構建全球競爭力的戰略邏輯，爲行業提供寶貴經驗參考。

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