15年生技夢醒！浩鼎啓示錄：明星新藥退場

橫跨臺灣生技業15年曆史的乳癌新藥OBI-822，浩鼎4月23日宣佈畫下句點。雖是遺憾告終，卻替企業、科學、資本市場上了重要一課。(圖/財訊提供)

浩鼎生技的乳癌新藥Adagloxad Simolenin（以下簡稱OBI-822）在4月23日宣佈中止3期臨牀試驗後，外界不勝唏噓。根據《財訊》雙週刊報導，在新藥開發過程中扮演關鍵角色的中研院前院長翁啓惠也表達惋惜：「臺灣發展新藥很不容易，願意投入高難度研發的公司不多，所以是很可惜。」

新藥發展不易　要習慣跌倒

翁啓惠說，臺灣還是要習慣新藥開發可能失敗這件事，如同阿茲海默新藥是最高難度的，也是一再失敗；「新藥產業需要鼓勵，但不能炒作。我希望大家都學到教訓，好好的發展產業。」

在臺灣生技史上，浩鼎的OBI-822是很特別的存在。這個新藥技轉自美國的紀念史隆凱特琳癌症中心，2009年浩鼎從母公司取得全球授權合約。因爲是首創的乳癌治療性疫苗，應用了翁啓惠享譽國際的糖化學「一鍋式合成法」，又有海歸派的已故董事長張念慈坐鎮、潤泰集團總裁尹衍樑的注資，明星級的組合，振奮了剛萌芽的臺灣生技業。

後來的故事，股市記憶最深刻。2016年2/3期解盲未達標，浩鼎的股價從755元高價崩盤，市值也從當年生技股最高的1200億元，驟降至2016年底的489億元，導致生技股籌資陷入冷凍櫃。

OBI-822調整臨牀設計後，繼續往3期試驗走。但10年後的現在，因爲第3方獨立機構建議中止試驗，橫跨臺灣生技史15年的傳奇新藥，就此在浩鼎畫下句點。這次浩鼎股價跌了兩根停板、創下35元新低，10年市值萎縮了9成。

曾被視爲明日之星的浩鼎，開發15年的新藥爲何黯然退場？「很多公司都被資本市場綁架了！」一家新藥公司董事長點出第一個癥結點。進到資本市場就必須跟股東交代，交出成績單與進度；「新藥開發期非常長，在資本市場的壓力下，有些決策可能被趕鴨子上架，甚至是影響判斷。」

根據《財訊》雙週刊報導，浩鼎自2012年公開發行以來，5次現金增資共募集150億元，迄今燒掉百億元以上。一位業界高層感嘆，過去10年技術與市場變化很大，浩鼎應該早一點面對問題，但或許是燒錢燒不出成果難交代；「透過這次經驗，新藥公司要學會該轉彎就要轉彎，被罵就被罵。」