最後的瘋狂搶裝潮：4月份國內光伏新增裝機同比激增近215%

5月22日，國家能源局發佈1-4月份全國電力工業統計數據。截至4月底，全國累計發電裝機容量34.9億千瓦，同比增長15.9%。其中，太陽能發電裝機容量9.9億千瓦，同比增長47.7%；風電裝機容量5.4億千瓦，同比增長18.2%。

經澎湃新聞計算，光伏發電在1-4月份的新增發電裝機容量達到10493萬千瓦（即104.93GW），同比增速高達74.6%。4月單月的光伏新增裝機爲45.22GW，較上年同期激增214.7%。

今年以來，1、2月光伏合計新增裝機39.47GW，3月新增裝機20.24GW。4月份突然大幅提速，達到了今年以往單月翻番的水平，也創下歷年來光伏在上半年新增裝機的最高月度水平。

這背後最大的推手是分佈式光伏新政和新能源入市政策136號文的橫空出世。

今年1月，國家能源局印發《分佈式光伏發電開發建設管理辦法》，規定5月1日前併網投產的工商業分佈式項目，仍可享受全額上網補貼；此後的新項目只能選擇自發自用或餘電上網，原有的補貼模式徹底終結。

2月9日，國家發展改革委、國家能源局重磅發佈《關於深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》（發改價格〔2025〕136號），提出按照價格市場形成、責任公平承擔、區分存量增量、政策統籌協調的思路，深化新能源上網電價市場化改革。文件將2025年6月1日作爲“新老劃段”的分水嶺，存量項目和增量項目將以不同的價格方式結算。

以上兩個文件堪稱新能源徹底斷奶的“成人禮”。新老政策切換的窗口期，催生出“430”、“531”兩個搶裝大限。

電站投資商瘋狂搶併網工期、組件廠商連夜排單甚至毀約低價訂單、經銷商接到“最後通牒”限期付款否則訂單作廢……搶裝盛況再度上演，刺激消沉已久的光伏產業鏈全線漲價。3月份，組件價格環比漲幅超過30%，分佈式組件均價漲至0.76元/W，頭部企業報價甚至重回0.8元/W時代。

但好景不長，鑑於當前行業供需嚴重錯配，需求爆發和集體漲價只是曇花一現。

分佈式單體規模和投資小，搶裝難度相對地面電站更小。澎湃新聞觀察到，隨着分佈式搶裝進入尾聲、尤其是5月之後，國內整體搶裝力度明顯減弱，組件廠商排產環比紛紛下調。搶裝影響消退，產業鏈價格也快速回落。

據中國有色金屬工業協會硅業分會統計，2025年一季度，由於“430”（4月30日前併網項目享受原有電價政策）和“531”（6月1日後增量項目全面市場化）兩個政策推動刺激，光伏市場呈現出火爆局面，各個企業紛紛加快項目進度，搶裝潮帶動組件、電池、硅片等價格大幅上漲。4月初，N型G10L單晶硅片成交均價在1.28元/片，N型G12R單晶硅片成交均價在1.54元/片，N型G12成交均價在1.59元/片；較年初漲幅爲16.36%、28.33%、11.97%。另外，電池價格達到0.32元/W，組件價格達到0.78元/W，較年初漲幅爲14.29%與14.71%。

然而，隨着搶裝潮的結束，終端需求迅速縮減，各環節價格也隨之大幅下跌。五一節後，N型G10L成交均價在1.01元/片，N型G12R成交均價在1.12元/片，N型G12成交均價在1.35元/片。硅片價格下跌的主要原因是搶裝結束，終端需求回落。具體來看，五一假期結束後，下游組件和電池環節訂單量明顯大幅減少，買方低價採購意願強烈，同時部分硅片企業爲保證現金流流轉和市場佔有率，低價出售，進一步加快了硅片價格下行速度。此外，組件價格跌破0.7元/W關口，電池價格跌破0.3元/W。這意味着，各環節價格已跌到年初水平，甚至更低。