中銀國際：5G-A與AI深度融合成行業發展核心趨勢 激發商業模式新機會

智通財經APP獲悉，中銀國際發佈研報稱，在5G網絡全球部署持續深化的背景下，其作爲數字經濟基礎設施的潛力正被各產業加速挖掘。2025MWC上海現場充分展示了5G與AI融合取得的豐碩成果，從華爲、中興等設備商到中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商，產業鏈各方密集發佈創新成果，展現了5G-A與AI從技術概念邁向行業深水區的進程，同時，這一融合推動運營商加速從“流量經營”向“體驗經營”“價值經營”轉型，在應用場景、商業模式和產業生態層面引發乘數效應，推動行業進入發展黃金期。

中銀國際主要觀點如下：

5G-A+AI深度融合成行業發展核心趨勢，激發商業模式新機會

在5G網絡全球部署持續深化的背景下，其作爲數字經濟基礎設施的潛力正被各產業加速挖掘。當下，5G與AI的融合形成強大的“雙輪驅動”效應，進一步釋放協同價值，顯著提升了5G網絡的邊際效能與商業潛能。

2025MWC上海現場充分展示了5G與AI融合取得的豐碩成果，從華爲、中興等設備商到中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商，產業鏈各方密集發佈創新成果，展現了5G-A+AI從技術概念邁向行業深水區的進程，同時，這一融合推動運營商加速從“流量經營”向“體驗經營”“價值經營”轉型，在應用場景、商業模式和產業生態層面引發乘數效應，推動行業進入發展黃金期。

5G-A與AI深度融合推動了通信技術的革新，爲各行業的數字化轉型提供了新的動力，特別是爲工業、物流、低空經濟等領域帶來前所未有的變革，爲未來社會的智能化發展帶來創新機遇。

5G-A+AI雙向賦能，加速走向商業

一方面，5G-A賦能AI，解決了AI落地的關鍵瓶頸。5G-A的大上行能力有效解決了多模態AI交互的帶寬瓶頸，80%的Agent交互場景對上行需求超過下行；網絡切片技術則爲AI業務提供了專屬通道保障。另一方面，AI賦能5G-A，AI技術可以在多個層面提升5G網絡性能。

一是使5G-A網絡更加智能化；二是在5G的網絡架構設計中引入AI技術，如在覈心網中引入網絡數據分析功能(NWDAF)，使網絡具備實時數據採集、智能感知、分析推理和決策閉環的能力。同時，在無線網側，基於AI的CSI反饋增強、波束管理和移動性增強等技術的應用，進一步提升了網絡性能。

5G-A+AI融合加速信息基礎設施建設重構，運營商緊鑼密鼓佈局5G-A業務

2025年，5G-A網絡建設已進入快車道。中國移動表示，今年將投資近百億元，進行智能化改造的基站超過40萬站。中國電信今年會推動5G-A在多個行業和場景的應用落地，聯合產業鏈進行創新試點。中國聯通今年計劃在39個重點城市主城區及300餘城市重點場景啓動5G-A。華爲預計今年全球將有超過50張5G-A網絡規模商用，覆蓋超300個城市。5G-A帶來的千兆速率、超低時延、定製化等能力，成爲撬動用戶需求的有力抓手。

本次展會上，根據運營商及設備商等多方信息，我國5G-A用戶規模現已突破1000萬，中國移動明確表態其5G-A用戶將在2025年底突破5000萬。在to C場景外，5G-A通過與3CC載波聚合、通感一體、RedCap和低時延可靠確定性網絡等新技術有機結合，賦能低空經濟、智慧城市、自動駕駛、工業互聯網、遠程醫療、無源物聯等產業發展，有望拓展產業互聯網新市場空間。產業發展路徑進一步明確，持續看好相關產業投資機會。

投資建議

MWC 2025上海清晰傳遞出“5G-A+AI”驅動產業變革的信號，其深度融合將重構信息基礎設施價值鏈條。建議優先關注網絡基礎設施建設方向，包括運營商：中國移動(600941.SH)、中國電信(601728.SH)、中國聯通(600050.SH)；通信設備商：中興通訊(000063.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、銳捷網絡(301165.SZ)、盛科通信-U(688702.SH)；光通信：新易盛(300502.SZ)、中際旭創(300308.SZ)、源傑科技(688498.SH)、華工科技(000988.SZ)、仕佳光子(688313.SH)、永鼎股份(600105.SH)。

風險因素

技術演進不確定性風險；5G-A發展進度不及預期風險；AI發展不及預期風險；中美貿易摩擦等外部環境變化風險。