中信證券：銀行板塊“穩定回報”基礎進一步夯實

每經AI快訊，中信證券研報表示，“穩定回報”資產具有低波動、低迴撤、持續收益的特點，從美股經驗來看相關標的的核心邏輯在於盈利與分紅的雙重穩定性，商業模式多爲“經濟週期弱屬性+特許經營與客戶粘性+資本開支穩定”。借鑑海外，從ROE、分紅與股息絕對值和穩定度出發，A股中銀行、電力等四大行業過去15年財務條件最爲符合。目前情況看，銀行板塊“穩定回報”基礎進一步夯實，一方面源於宏觀政策、監管政策對盈利穩定性的貢獻，另一方面包括險資、公募和AMC公司的增持，進一步強化“穩定回報”屬性。