中信證券白酒行業2025年一季度業績前瞻：業績增長繼續降速 期待動銷逐步改善

中信證券研報表示，今年春節及節後白酒實際動銷降幅收窄延續環比改善趨勢，考慮到2024年四季度開始酒企主動控貨減輕渠道負擔，部分任務量考覈計入今年，以及龍頭企業對2025年的底線都將是“正增長即可”，預計2025年第一季度行業增速持續放緩但有望保持正增長。延續對白酒行業的觀點，建議在行業底部區間增加優質資產配置。