中美通訊服務業 擁AI概念前景亮

針對美國即將落實對等關稅對中美通訊服務業的影響，富達國際基金經理Ian Samson表示，中美通訊服務業過去兩年獲利大幅增長，不少掌握通訊科技及人工智慧（AI）領先技術的企業前景亮眼，較不受中美貿易政策直接影響。然而，近期美國通訊業面臨挑戰，中國大陸同業則表現亮眼。鑑於兩者截然不同走勢，同時佈局兩個地區或爲應對市場波動較理想的策略。

Ian Samson指出，美國通訊服務業自2022年來表現出衆，獲利及股價表現超越標普500指數。行業涵蓋如Alphabet和Meta等衆多科技巨頭，無論透過開發AI基礎模型、提供雲端運算能力，或透過其數位媒體和廣告領域的強勢地位，將可望受惠AI發展。投資人或預期AI主題評價多半偏高，但實際上，整體通訊服務類股評價低於標普500指數平均。再者，整體通訊服務類股表現受今年市場波動衝擊，行業主要股票股價均較其高位下跌逾兩成，爲投資人提供入市契機。

至於中國大陸，Ian Samson說，近期未遭受市場逆風，今年以來部分中資通訊服務股呈雙位數升幅，追蹤相關網路科技企業熱門的KraneShares滬深中國網路ETF（KWEB），年初至今升幅超過20%，自2024年9月以來升幅近50%。

中資通訊服務類股經歷數年低潮，騰訊和網易等企業獲利強勁改善，卻持續數季受市場忽視，評價一度觸底。直至去年9月中國大陸推出一系列刺激經濟政策，中資通訊服務類股纔出現轉折，今年初受新創公司DeepSeek發佈低成本高效能人工智慧模型所觸發。市場不再視此爲短期升勢，投資人意識到許多中國大型通訊服務及網路科技企業有望受惠AI發展。

中國大陸領導人召開民營企業座談會會見知名科技企業代表，鞏固市場對該行業受政策支持且具結構性增長前景的看法。儘管中資通訊服務類股股價已上升，相同獲利增長趨勢於美歐市場往往配以更高評價。值得留意的是，中資通訊服務類股的內需屬性，應可免受美國關稅直接影響。