中美關稅戰影響？陸央行連8月增持黃金 專家曝玄機

人行7日公告到6月底止，已連續8個月增持黃金，面對下半年金價走勢，也仍被多數大陸機構看好。（示意圖:shutterstock/達志）

中國人民銀行（大陸央行）7日發佈最新數據顯示，統計到6月底黃金儲備爲7390萬盎司，較5月底的7383萬盎司增加7萬盎司，顯示從去年11月以來，人行已經連續第8個月增持了黃金。而上半年已大漲的國際金價，雖然5月以來出現高位震盪格局，但下半年的金價走勢仍被多數機構看好。

長期跟蹤黃金走勢的券商宏觀分析師表示，人行繼續增持黃金在情理之中。按照過去的經驗，一般人行開始增持某些資產後，短期內不會停手。雖然不確定能否超過上一波的「18個月增持」紀錄，但短期內人行應當會繼續購入黃金，儘管5月以來，受到中美關稅緩和等因素的影響，黃金價格進入高位調整階段，但這些短期的價格震盪應該不會影響人行決策。

根據大陸財聯社引述用益信託研究員喻智表示，今年多個國家的央行也都採取了類似動作。在美元指數走跌的背景下，各國央行增持黃金用於支持政府信用，其做法非常合理。

觀察2025年下半年的國際金價走勢，近日多家大陸機構發佈研報顯示，對金價走勢仍看好。喻智指出，整體仍然看好黃金上漲，由於美國總統川普政策的不確定性，導致黃金市場的避險需求不會消失，這在下半年乃至明年或繼續推高黃金的價格，「美元指數的持續下跌，也將會支持黃金的持續走強。」

中航期貨汪楠在4日研報中也指出，下半年在美國關稅威脅、赤字擴張削弱美元資產吸引力，海外降息週期和全球央行延續購金的背景下，黃金價格中樞上移，加上下半年美國聯準會降息預期增強，黃金有望延續利率邏輯再度衝高。