中金公司2024成績單：併購業務連續十年位列第一，新增開戶超170萬

文/顧瑾

伴隨3月末的到來，上市公司紛紛交出2024年成績單。

作爲頭部券商的中金公司，2024年實現營業收入213.33億元，歸母淨利潤56.94億元。

分業務條線來看，其投行業務表現格外亮眼，尤其是港股和美股業務，2024年IPO主承銷金額分別高達38.35億美元和0.87億美元，同比增幅達到212.81%和135.14%。

監管當前頗爲鼓勵的併購重組業務，同樣是中金公司的強項。根據Dealogic數據，中金公司的併購業務已經在中國併購市場連續十年排名第一。2024年，其完成併購交易73宗，涉及交易總額約505.88億美元。

伴隨“924”後市場熱度快速回升，中金公司的財富管理業務同樣迎來可喜成績。尤其是新增開戶數，2024年超過170萬戶。與此同時，其重點打造的“公募50 ”“股票50 ”“ ETF50 ”“股票T0 ” 等創新個人交易服務，滲透率不斷提升。其中，“公募50”保有量較2023年末大增139%。

作爲1997年即在香港設立子公司、中國證券公司最早一批“走出去”的券商，中金公司國際化佈局再添重要版圖。2024年，其越南代表處正式開業，阿聯酋分公司也在加快推進設立。

此外，在監管鼓勵一年多次分紅的倡導下，中金公司2024年分紅力度明顯加大。其不僅在2024年8月完成派發8.69億元總規模的上年年度現金股利，還於2024年12月完成首次新增的2024年中期分紅計劃，每10股派息0.9元。伴隨此番年報的發佈，中金公司公佈擬推出每10股派息0.9元，總規模4.35億元的2024年度利潤分配方案。

港股、美股IPO業績顯著提升

中金公司，歷來以投行業務見長，尤其是港股與美股投行業務，常年位列券業榜首。

從2024年年報來看，其投行業績仍然可圈可點。

2024年，中金公司實現投行業務收入30.95億元；服務中資企業全球 IPO合計28單，融資規模44.24億美元，排名市場第一。

A股方面，由於新上市企業數量由2023年的313家銳減至2024年的100家，再融資規模也同比減少71.1%。中金公司承銷規模較2023年有所下降，但仍然處於行業領先地位。

2024年，其作爲主承銷商完成了A股IPO項目6單，主承銷金額35.90億元。牽頭完成了包括合合信息、星宸科技、上大股份、美新科技在內的A股IPO項目。

與此同時，作爲主承銷商，中金公司2024年完成 A股再融資項目15單，主承銷金額123.49億元，排名市場第三。

對於投行業務而言，2024年港股與美股市場回暖明顯。港股再融資及減持規模同比減少27.1%，但IPO融資規模同比增加91.0%；美股中資企業美股再融資及減持規模、IPO融資規模更是雙雙大增，分別同比增長 183.0%和88.9%。受此影響，中金公司港股與美股投行業績顯著提升。

2024年，中金公司港股IPO主承銷金額38.35億美元，較2023年同期大增212.81%；港股再融資及減持主承銷金額12.45億美元，較2023年同比增幅達157.76%。

從排名來看，其作爲保薦人主承銷港股IPO項目19單，完成美的集團、毛戈平、茶百道、西銳飛機等項目，主承銷規模38.35億美元，排名市場第一；作爲全球協調人主承銷港股IPO項目24單，主承銷規模20.13億美元，排名市場第一；作爲賬簿管理人主承銷港股IPO項目24單，主承銷規模9.72億美元，排名市場第二。

同時，中金公司作爲賬簿管理人主承銷港股再融資及減持項目9單，主承銷規模12.45億美元，排名市場第二。

美股業務，可謂中金公司的傳統強項，在助力中資企業赴美融資中發揮重要作用。有鑑於此，當中資美股市場行情轉暖之時，中金公司的美股業務往往有所表現。2024年亦如此。

2023年，中金公司中資美股IPO主承銷金額尚且爲3700萬美元；2024年，這一數字已經達到8700萬美元，同比大增135.14%。其中資美股再融資及減持主承銷金額同樣增長顯著，2023年爲2100萬美元，2024年提升至3600萬美元，同比大增71.43%。

業績的大增，使得中金公司在2024年中資券商中資企業美股IPO中排名第一，前五大中資企業美股IPO項目參與了三單，其中，極氪美股IPO是2022年以來截至完成時規模最大的中概股美股IPO、2023年以來截至完成時中國新能源汽車行業規模最大的公開市場股本融資項目；閃送美股IPO是中國最大的獨立即時專送服務商美股IPO；文遠知行美股IPO是首單中概股自動駕駛企業美股IPO。

另一個值得重點關注的是，當前監管頗爲鼓勵的併購重組，恰爲中金公司投行擅長之處。

根據Dealogic數據，中金公司的併購業務已經在中國併購市場連續十年排名第一。2024年，中金公司完成併購交易73宗，涉及交易總額約505.88億美元。其中境內併購交易59 宗，涉及交易總額約317.89億美元，跨境及境外併購交易14宗，涉及交易總額約 187.98億美元。

其中，中金公司深度服務國家戰略，助力央國企戰略性重組，典型案例如完成廣晟控股集團將廣東稀土無償劃轉予中國稀土集團、四川金控等改制組建四川農商聯合銀行、鞍鋼集團無償劃轉受讓凌鋼集團股份、濰坊銀行增資擴股等項目；牽頭多單A股標杆交易，完成亞信安全收購亞信科技、惠泰醫療出售予邁瑞醫療、華潤集團收購長電科技控股權、中移資本收購啓明星辰控股權等項目。

財富管理業績凸顯，新增開戶超170萬

2016年起，中金公司啓動對中投證券的收購，並於2019年將其更名爲中金財富。隨後，中金公司將經紀業務轉移至中金財富，並重點推進財富管理轉型，“公募50”“股票50”“ETF50”“股票T0”等一批具有行業影響力的專業化投資產品相繼出現。

由於中金公司在財富管理轉型伊始即注重技術助力，近年來，其財富管理轉型被視爲國內券商中頗爲成功的案例。“相較於有些以傳統經紀業務見長的券商，中金公司的財富管理業務規模可能並不算太大，但其財富管理轉型頗爲成功，屬於業內數一數二者。”有券商資深人士如此評價道。

2022年至2023年，受股市調整等因素影響，券商財富管理成績普遍難以體現。如今，伴隨2024年“924”政策落地A股回暖，中金公司2024年財富管理業務交出了一份亮麗答卷。

首先是大增的開戶數。中金公司在年報中提到，其2024年新增開戶超過170萬。

其次，從展業角度來看，中金公司注重客戶陪伴，從投資和顧問兩個方面出發，以保有客戶資產爲核心，通過買方投顧和資產配置助力居民“長錢長投”並減少短期波動。

2024年，其產品規模連續五年正增長，達近3700億元； “50”系列買方投顧體系不斷得到豐富完善，規模增至近870億元，創歷史新高。作爲“跨境理財通”首批試點券商，中金公司秉承“ 中金一家 ”服務理念，爲粵港澳大灣區合格投資者提供優質的一站式跨境理財服務。公司持續加大普惠性金融產品推動力度，“公募50”保有量較上年末增長139% ，持續提高“股票50”“ETF50”“股票T0” 等創新個人交易服務的滲透率，創新交易服務累計覆蓋客戶超35萬人次，簽約客戶資產超2500億元。

充分發揮技術賦能，是中金公司財富管理業績近年來得以快速提升的關鍵。目前，其正在持續落地SMART數智化戰略，以通過數字化拓展服務邊界。

2024年，中金公司升級APP、E-SPACE、買方投顧數字化平臺RITAs鐵三角， APP煥新升級 11.0版本，成爲行業首批支持鴻蒙原生系統的券商 APP；佈局AIGC 新質生產力，賦能投顧展業效能提升；着力增強高水平科技自立自強並守護系統運行安全，金融科技能力處於同業前列。

國際化佈局加速，越南代表處正式開業

相較於其他券商，中金公司的一大特色是：自設立伊始即着手國際化佈局，並且自建團隊不斷擴充海外業務版圖。

中金公司以中國香港爲境外業務的“橋頭堡”，在紐約、倫敦、新加坡、東京、法蘭克福等國際金融中心均設有分支機構。

2008年，中金公司即設立新加坡子公司——中國國際金融（新加坡）有限公司，作爲其在東南亞和南亞地區的業務和運營中心，重點開發能源轉型、基礎設施投融資、獨角獸企業投融資等業務。2021年，其制定國際化發展戰略，並於2022年成立中金國際。

2024年，中金公司海外版圖再添一子。越南代表處正式開業。

除此以外，中金公司近兩年開始在中東地區加大布局力度，目前正在加快推進阿聯酋分公司的設立。2023年，其與沙特阿拉伯投資部簽署諒解備忘錄，旨在加強雙邊資本與投資合作，鎖定頭部優質客戶。

打造具有國際影響力的一流投資銀行，這是中金公司的重要目標之一。爲此，中金公司從投行、固定收益、財富管理等各個業務調條線出發，融入國際化元素，加強全球佈局力度，並且在諸多方面取得了不錯成績。

以投行業務中的跨境併購爲例。二十多年來，中金公司累計公告了160單跨境交易，規模約1743億美元，市場份額約9%。助力高質量共建“一帶一路”，完成中鋁與力拓合資投資西芒杜鐵礦南區等項目；支持中資企業“走出去”，完成比亞迪電子收購捷普集團下屬移動電子製造業務、凌雲光收購全球機器視覺行業領導者JAI、仙樂健康跨境收購美國 Best Formulations等項目；服務國際投資者和大型跨國公司投資中國，完成卡塔爾投資局戰略投資金蝶國際、飛利浦戰略投資創業慧康等項目。

針對中金公司的海外業務佈局，受訪人士總結道：獨具國際化視野與格局，起步早；各項業務均衡發展，同時專長於境外資本市場。由於其海外業務積澱深厚，並非短期之功，其出海路徑的可複製性亦相對較低。

本文僅供參考，不作爲投資建議