中交地產以1元對價剝離房地產業務

中經記者 莊靈輝 盧志坤 北京報道

中交地產股份有限公司（000736.SZ，以下簡稱“*ST中地”）重組草案正式出爐。

根據重組方案，*ST中地擬將其持有的房地產開發業務相關資產及負債轉讓至中交房地產集團有限公司（以下簡稱“地產集團”），交易方式爲現金收購，交易對價爲1元。地產集團爲*ST中地控股股東，此次重組構成關聯交易。

《中國經營報》記者注意到，*ST中地此次擬置出標的評估值爲-29.76億元，此次交易對價爲雙方協商確定。通過此次交易，*ST中地資產規模將由超千億元降至20億元左右，負債總額、營業收入等財務指標均將下降超90%，資產負債率或下降近50個百分點。

“重組完成後，公司將深度聚焦輕資產業務領域，加速實現從傳統重資產開發模式向輕資產運營模式的轉型。”*ST中地方面向記者表示，此次重組意在助力公司向輕資產業務轉型，交易完成後，有望降低公司資產負債率，提升盈利能力。

評估值約-29.76億元

根據重組方案，*ST中地此次擬轉讓標的資產爲其持有的房地產開發業務相關資產及債務。

其中，資產部分具體包括*ST中地持有的從事房地產開發業務的公司的全部股權，與開展房地產開發業務相關的應收款項，以及上市公司本部與房地產開發業務相關的其他資產；債務部分則包括其本部短期借款、長期借款、應付債券以及其他應付款項等債務。

以2024年12月31日爲評估基準日，*ST中地此次擬轉讓標的資產賬面價值約爲434.72億元，負債賬面價值約爲473.91億元，淨資產賬面價值約爲-39.19億元。評估結果顯示，經資產基礎法評估，*ST中地此次擬轉讓標的淨資產評估值爲-29.76億元，評估增值9.43億元，增值率24.06%。

基於上述評估結果，經交易雙方協商，確定此次*ST中地標的資產的交易對價爲1元。根據交易安排，地產集團將以現金方式支付交易對價，在重組協議生效後30日內，由地產集團一次性向*ST中地支付。

值得注意的是，自2024年12月31日起，至此次擬置出資產交割日止的期間爲此次交易的過渡期。根據交易方案，此次交易標的資產過渡期間的盈利及虧損由地產集團享有和承擔。過渡期內，*ST中地因開展房地產業務新增或減少的債權債務，包括但不限於新發行或清償債券、新增或清償銀行借款等，屬於本次交易的過渡期損益。

資產負債率或下降近50%

*ST中地此次重組還涉及部分募投項目轉讓。

2024年，*ST中地定增募資4.44億元，扣除發行費用後募資淨額約4.38億元，原計劃投向長沙鳳鳴東方、天津春映海河等項目並補充流動資金。

其中，上述兩募投項目計劃使用募資約4.34億元。截至2024年年末，兩募投項目已全部完成募資投入，無剩餘未使用的募資，且*ST中地已對相應募資專戶進行銷戶。

但披露信息顯示，上述兩募投項目均未達到預計效益，長沙鳳鳴東方項目去化率尚不足30%，天津春映海河項目去化率爲75.10%。因本次重組交易範圍包括上述募投項目，將導致相應項目終止。

此次重組對*ST中地的影響主要涉及其主營業務及部分財務指標，但不涉及上市公司股權變動。

“公司房地產開發業務持續處於虧損狀態。”*ST中地方面表示，此次交易完成後，有望改善公司財務狀況，降低資產負債率，提升盈利能力，未來公司將聚焦於物業服務和資產管理與運營等輕資產業務。

披露信息顯示，此次重組將主要影響*ST中地資產總額、負債總額、資產負債率、營收及淨利潤等主要財務指標，其中資產總額將由超千億元降至20億元左右。

具體來看，若此次交易完成，*ST中地2024年度營收將由183.02億元降至10.97億元，歸母淨利潤將由-51.79億元增至9127.19萬元。同時，*ST中地2024年年末資產總額將由1076.98億元降至20.36億元，負債總額將由966.59億元降至8.18億元，資產負債率將由89.75%降至40.17%。

“標的資產所從事的房地產開發行業資金需求量大、負債規模高，本次交易完成後，相關標的資產將不再納入上市公司合併報表範圍，上市公司將‘由重轉輕’。”*ST中地方面表示，本次交易後，預計公司總資產及營收規模等指標將出現較大幅度下降，但資本結構和盈利情況將得到有效改善。

（編輯：盧志坤 審覈：童海華 校對：張國剛）