中國市場收入同比暴漲52%，亞瑪芬扭虧爲盈

上市半年的亞瑪芬，發來了一份喜報。

8月20日，亞瑪芬體育發佈2024財年第二季度及上半年業績。

財報顯示，截至6月30日，亞瑪芬二季度收入達9.94億美元，同比增長16%，超出財報增長預期；毛利率同比增加220個基點至55.5%；淨虧損400萬美元，同比收窄98%。

2024年上半年，亞瑪芬收入同比增長14%至21.77億美元，營業利潤1.01億美元，淨利潤510萬美元，同比扭虧爲盈，去年同期其淨虧損達7810萬美元。

亞瑪芬財報顯示，中國市場仍表現強勁，品牌矩陣裡，始祖鳥持續保持排頭兵的角色。

始祖鳥仍是“一哥”，薩洛蒙、威爾勝穩定增長

在業務分佈中，亞瑪芬分成三塊，即技術服飾、戶外功能性服飾、球類和球拍產品，每塊都有代表品牌，分別爲：始祖鳥、薩洛蒙和威爾勝，三塊業務的背後是亞瑪芬對行業和人羣的分類聚焦。

在最新的財報分析會上，亞瑪芬體育全球首席執行官鄭捷、始祖鳥首席執行官Stuart Haselden詳細剖析了兩大關鍵增長引擎。

其中之一便是以始祖鳥爲代表的技術服飾業務板塊，營收同比增長34%至4.07億美元，成立於1989年的始祖鳥仍是三大品牌裡增長勢頭最猛的“一哥”，此外，戶外功能性服飾、球類和球拍產品業務分別同比增長11%、1%。

雖增速不及始祖鳥，但作爲戶外功能性服飾業務代表的薩洛蒙，其鞋服業務獲得兩位數增長，預計今年年底，薩洛蒙在中國門店將達200家。

另外，在數據表現上略“拖後腿”的威爾勝，也借勢巴黎奧運，大賣了一筆。據悉，鄭欽文手持威爾勝球拍奪得網球女單金牌的當天，威爾勝球拍的銷量增長了20倍。鄭捷認爲，中國1900萬網球愛好者將給威爾遜帶來更多增長機會。

值得關注的是，2020-2022年，亞瑪芬的淨虧損分別爲2.37億美元、1.26億美元、2.53億美元，3年累計虧損6.16億美元，上市前集團仍未盈利。但從2018年開始，亞瑪芬聚焦核心品牌並精簡了產品組合。就二季度財報看，成效有所顯現。

中國市場增長迅猛，欲全球複製“中國模式”

2024上半年，亞瑪芬中國以及亞太消費市場營收分別同比增長52.3%和38.9%，達到6億美元和2.1億美元。在市場變化、電商價格競爭激烈的上半年，亞瑪芬中國市場仍增長迅猛。

不過，亞瑪芬在歐洲、中東及美洲市場的成績顯得差強人意，營收分別爲5.9億美元、7.8億美元，分別僅同比增長0.6%和0.2%。

財報提到，中國等亞洲地區的增長主要得益於品牌直銷門店渠道建設成果。在批發業務增長放緩的基礎上，品牌DTC（直面消費者）渠道銷售在上半年同比增長40.3%至9.38億美元，佔總營收佔比的43.08%。

另一個數據是——作爲營收的主要貢獻者，亞瑪芬技術服飾板塊在今年二季度同比增長了34.4%。結合一季度數據，今年上半年該板塊同比收入增長39%，增長主要由始祖鳥在DTC渠道的銷量增長驅動。

加碼直營門店，是在被安踏收入囊中後，亞瑪芬的一大新動作。

亞瑪芬曾提到，其商店位置是使用詳細數據分析選擇的，亞瑪芬專注於優化商店規模、提升生產力、效率，並將每個門店都設計成能表達品牌調性的模樣。

如位於上海淮海中路、愛馬仕之家正對面的始祖鳥全球旗艦店，是該品牌全球最大門店，有700㎡的空間，內含棱鏡屋、攀巖區、雨屋、冰屋等多個戶外場景。

據悉，安踏操盤後，始祖鳥便開出此店。始祖鳥目前在中國市場的大多數門店爲直營門店，故中國市場的營業利潤率高於其他地區。

接下來，亞瑪芬要將這一經驗複製到全球。亞瑪芬高管表示，他們正在將直營模式擴展到日本和亞太地區，並從今年5月開始在巴黎試水歐洲市場。資料顯示，今年5月，位於日本東京代官山街區一座由4層樓高的直營店開業，始祖鳥還將一個小型手工縫紉工場搬到了店內，它不僅是門店，更是一處展示品牌文化的時尚地標。

截至2024年6月30日，亞瑪芬旗下自有零售門店總計增加49家，其中，始祖鳥自有門店數達203家，同比增長17%；薩洛蒙門店達160家，同比增長44.1%；威爾勝門店達26家，同比增長117%。

儘管數據超過預期，但亞瑪芬的挑戰是，如何在美洲和歐洲市場強勢破局。