中國神華變陣！13家兄弟公司打包注入，2500億能源航母啓航

新京報貝殼財經訊（記者朱玥怡）停牌一週後，中國神華帶着一份超大規模的重組方案迴歸資本市場。8月18日，中國神華A股開盤一度漲停，最終收39.23元/股，漲4.45%；港股收35.94港元/股，跌2.65%。

中國神華此次資產重組系公司控股股東國家能源集團爲繼續履行避免同業競爭承諾而進行的資產注入。根據交易預案，中國神華擬通過發行A股股份及支付現金的方式購買國家能源集團持有的國源電力100%股權、新疆能源100%股權、化工公司100%股權、烏海能源100%股權、平莊煤業100%股權、神延煤炭41%股權、晉神能源49%股權、包頭礦業100%股權、航運公司100%股權、煤炭運銷公司100%股權、電子商務公司100%股權、港口公司100%股權，並以支付現金的方式購買西部能源持有的內蒙建投100%股權。

上述13家標的公司截至2024年底合計的總資產爲2583.62億元，合計的歸母淨資產爲938.88億元。2024年度，標的資產合計實現營業收入爲1259.96億元，合計的扣非歸母淨利潤爲80.05億元。

截至本預案簽署日，本次交易的資產審計及評估工作尚未完成，標的資產的評估值及交易作價均尚未確定。

這13家公司業務覆蓋煤炭、坑口煤電、煤化工等多個領域。中國神華就此次交易的益處表示，交易通過整合煤炭開採、坑口煤電、煤化工及物流服務業務板塊，提高上市公司資源儲備規模與核心業務產能，進一步優化全產業鏈佈局，實現超越簡單業務疊加的“1+1>2”戰略價值。

例如標的公司之一新疆能源下屬新疆準東露天煤礦截至2025年最新覈定產能已達3500萬噸/年，是國內第二大露天煤礦，可採儲量超過20億噸。標的公司中還包括新疆紅沙泉一號露天煤礦（覈定產能3000萬噸/年）、新疆黑山露天煤礦（覈定產能1600萬噸/年）、內蒙古賀斯格烏拉南露天煤礦（覈定產能1500萬噸/年）等國內煤炭產能及資源儲量領先的大型煤礦。中國神華作爲以煤炭爲基礎的綜合能源上市公司，可通過交易夯實煤炭供應保障能力。

這次資產重組是否會對公司資產質量以及分紅帶來影響也是投資者關注的焦點。在8月3日的中國神華資產重組電話會議上，公司管理層表示，本次注入的資產絕大部分都是避免同業競爭承諾中的資產，也是優質一體化運營資產，總體評估對公司中長期發展和業績增長將帶來促進作用；本次收購不會影響中國神華的分紅政策和分紅穩定性。

中國神華8月15日的分紅公告顯示，公司擬進行2025年中期利潤分配，分配金額不少於上半年歸屬於公司股東淨利潤的75%。

Wind數據顯示，自2007年A股上市以來，中國神華累計盈利超過7490億元，累計現金分紅金額已達4919億元，平均分紅率60%以上。

近年央企重組整合迎來加速。2024年末的中央企業負責人會議進而提出，加快國有資本“三個集中”，加大力度推進戰略性重組和專業化整合。

不久前的8月5日，中國船舶集團旗下兩家上市公司中國船舶與中國重工的“兩船合併”公佈新進展，中國船舶換股吸收合併中國重工的交易早前已獲證監會正式批覆。這是近年最受矚目的央企資本化合並方案，整合後的公司在資產規模、營業收入及手持訂單數量上將躍居全球造船企業首位，成爲全球最大的船舶上市公司。

編輯 嶽彩周

校對 穆祥桐