中國大陸債市出現反常訊號 人行不救市了？

在經歷連續兩年的牛市後，中國大陸債市近期頻現反常跡象。路透

【彭博】-- 在經歷連續兩年的牛市後，中國大陸債市近期頻現反常跡象，這或許意味着短期內殖利率進一步下行的動力正在減退。不論是全線負息差(carry)的國債殖利率曲線，還是不斷壓縮甚至已經消失的國開債和國債利差，種種跡象顯示，債券殖利率或許已接近階段低點。

此外，在市場去年底搶跑貨幣寬鬆加碼的預期後，春節後流動性的現實狀況，疊加股市風險偏好的改善，爲此前樂觀的市場氛圍吹來逆風，令部分投資者開始重新評估市場短期內的走勢。以30年期國債爲例，1月份時殖利率就短暫出現過低於銀行間隔夜質押式回購利率約10個基點的情況，本月倒掛再次出現，且幅度創下2013年以來的最大。