中國船舶吸收合併中國重工獲批

7月18日，中國證監會發布公告，批覆同意中國船舶（600150.SH）換股吸收合併中國重工（601989.SH）的註冊申請。這是重組新規發佈後，首個已完成上交所審覈和中國證監會註冊的上市公司吸收合併項目。今年5月，中國證監會修訂發佈《上市公司重大資產重組管理辦法》，從建立重組股份對價分期支付機制、新設重組簡易審覈程序、明確上市公司之間吸收合併的鎖定期要求等方面，進一步深化上市公司併購重組市場改革。上交所同步修訂發佈《重大資產重組審覈規則》（以下簡稱《重組審覈規則》）及配套業務指南。

合併後總資產將超4000億元

中國船舶吸收合併中國重工是新“國九條”發佈後首個公告重組方案的上市公司吸收合併項目。

作爲我國船舶工業領域的國家隊、主力軍之間的整合升級，該單吸收合併項目同時還是A股有史以來規模最大的吸收合併案。

中國船舶、中國重工是中國船舶集團旗下核心的千億級船海主業上市公司，是全球知名的海洋運輸、開發、科考裝備研製及供應商，擁有先進的海洋防務裝備研發、設計和製造能力。

在併購重組政策的支持下，中國船舶換股吸收合併中國重工於2024年9月正式啓動，藉助資本市場推動深層次改革與整合，解決兩家上市公司在船海主業方面的同業競爭，提升上市公司核心戰略功能和價值。

根據2024年度財務數據估算，合併後中國船舶總資產將超過4000億元，營業收入將超過1300億元，資產規模、營業收入規模、手持訂單數均領跑全球。

合併後的中國船舶將原本分散於兩個上市公司的資產、訂單、技術力量等資源匯聚至一個更爲強大的“資本容器”中，躍升爲全球最大的船舶上市公司。

當前，全球船舶行業正處在大週期上升階段，船舶老齡化的必然趨勢持續推動船舶更替需求不斷擴大。在綠色低碳的大背景下，老舊船型的更替進程進一步加快。面對市場的迫切需求和新船高標準的技術要求，船舶製造企業也迎來了強勁發展的時代機遇。

在此時代背景下，合併後的中國船舶將整合中國重工旗下的大連造船、武昌造船、北海造船等優質資產，融合中國重工在艦船研發設計製造業務上的優勢，推動合併雙方船舶修造及配套業務的協同優化，進一步提升研發製造實力。

本次重組後，合併雙方將優化船舶製造板塊的產業佈局，對各船廠進行統籌協調管理，合理配置資源推動各船廠建立主建船型的競爭優勢和壁壘，增強各船廠的高端船型製造能力。據瞭解，合併後中國船舶新接訂單結構將進一步優化，高附加值船舶訂單比例可進一步提升。

合併後的中國船舶還將進一步打造“中國船舶”的品牌名片，在與船東、供應商及其他產業鏈相關方開展合作的過程中協同配合，凝聚市場競爭力，提升國際標準制定話語權和品牌溢價。

規範同業競爭

據悉，2019年中船工業集團和中船重工集團聯合重組後，中國船舶、中國重工均爲中國船舶集團控制的下屬上市公司，在船舶製造、維修領域業務重合度較高，構成同業競爭。通過本次交易，中國船舶、中國重工下屬船舶製造、船舶維修業務統一整合併入中國船舶，有利於規範同業競爭，維護上市公司及中小股東長期利益。

併購重組是上市公司優化資源配置、推動產業升級、實現高質量發展的重要途徑。中國船舶吸收合併中國重工是新“國九條”和“併購六條”發佈以來，併購重組支持國家重大戰略的典型案例，爲頭部上市公司立足主業產業整合提供了參考。

根據公開數據，“併購六條”實施以來，滬市披露各類資產重組方案增長較快。其中，近七成交易爲產業併購或大股東注資，上市公司通過併購完善產業鏈佈局，提升產業集中度。除中國船舶吸收合併中國重工外，國泰君安吸並海通證券的交易規模也超過千億元。

近日，中國船舶與中國重工發佈上半年業績預增公告，中國船舶預計今年半年度實現歸母淨利潤在28億—31億元之間，同比增加98.25%—119.49%。中國重工預計今年半年度實現歸母淨利潤爲15億—18億元之間，與去年同期（法定披露數據）相比，同比增長181.73%—238.08%；與去年同期（重述後財務數據）相比，同比增長181.09%—237.30%。

截至7月18日收盤，中國船舶股價報34.08元/股，漲0.62%，市值1524億元；中國重工股價報4.69元/股，漲0.86%，市值1069億元。

北京商報綜合報道