證監會：建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制；東興證券實控人將由財政部變更爲匯金公司 | 券商基金早參

｜2025年5月8日 星期四｜

NO.1 證監會：建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制

5月7日，證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，其中對公募基金浮動管理費收取機制提出最新要求。方案提到：“如持有期間產品實際業績表現符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；明顯低於同期業績比較基準的，適用低檔費率；顯著超越同期業績比較基準的，適用升檔費率。”有公募人士指出，公募基金與業績掛鉤的收費模式近年來經歷了從單一到多元的創新發展，其核心邏輯是通過“收益達標多收、業績未達少收”的機制，實現管理人與投資者利益的深度綁定。

點評：證監會發布《推動公募基金高質量發展行動方案》，提出浮動管理費收取機制，旨在通過“收益達標多收、業績未達少收”實現管理人與投資者利益綁定。此舉或促使基金經理更注重長期業績，利好優質基金公司。對基金行業而言，將推動行業向高質量發展轉型，優化競爭格局。整體來看，該機制有助於提升投資者信心，促進資本市場健康發展。

NO.2 東興證券：公司實控人將由財政部變更爲匯金公司

東興證券5月7日晚間公告，近日，公司收到控股股東中國東方《中國東方資產管理股份有限公司關於公司股權變更事宜的通知》，中國東方於2025年5月6日收到《國家金融監督管理總局關於中國東方資產管理股份有限公司變更股權的批覆》，國家金融監督管理總局正式批准本次股權變更。本次公司控股股東中國東方的股權結構變更是按照政府批准的國有股權無償劃轉方案執行，不會對公司治理及生產經營情況產生重大影響。本次劃轉完成後，公司控股股東仍爲中國東方，實際控制人將由財政部變更爲匯金公司。

點評：東興證券實控人由財政部變更爲匯金公司，市場關注其治理結構變化。儘管公司稱對生產經營無重大影響，但匯金公司作爲新實控人，可能帶來新的戰略方向和資源整合。券商板塊或因股權變動引發市場對其業務拓展的預期調整。整體來看，國有股權劃轉反映金融監管政策導向，市場需關注後續具體舉措及其對金融行業的影響。

NO.3關注業績比較基準錨定作用，創新浮動費率產品有望落地

公募基金行業將迎來重大費率改革。中國證監會於近日印發《推動公募基金高質量發展行動方案》，提出建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。中國證券報記者從業內瞭解到，首批基於業績比較基準的創新浮動費率產品有望面世，超20家基金公司即將上報相關產品，有望打破“旱澇保收”的固定費率模式，將基金管理人激勵與投資者回報深度綁定。(中證報)

點評：此次公募基金費率改革將深遠影響行業格局。創新浮動費率產品將基金管理人與投資者利益深度綁定，有利於提升投資者信心。對基金公司而言，這將促使其更加註重投資業績的長期穩健性，而非短期規模擴張。對於股市整體而言，此舉有助於引導資金流向優質基金產品，優化市場資源配置，推動資本市場健康發展。相關行業板塊如金融科技、資產管理等或將受益於這一變革。

NO.4上市券商年終分紅豪擲387億元

2024年年報季已結束，上市券商的分紅事項擺上日程。經歷破紀錄的中期分紅和三季度特別分紅後，上市券商又擬“豪擲”387億元用於2024年年終分紅。42家上市券商中，僅天風證券和太平洋證券因可分配利潤爲負數，不進行分紅。如果從2024年度整體情況看，已有17家券商現金分紅比例超過40%，多於2023年度。再將觀察維度擴大到近三個報告期，明顯可見上市券商正在建立持續、穩定的股東回報機制，已有七成券商每年現金分紅比例保持在30%（含）以上。

點評：上市券商年終分紅豪擲387億元，顯示行業盈利能力增強，股東回報機制逐步完善。這對券商板塊形成正面預期，提升投資者信心。長期穩定的分紅政策有助於吸引更多資金流入，對股市整體資金面形成支撐。

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