爭奪儲能電芯“話語權”：寧德時代與陽光電源正面交鋒
圍繞未來主流儲能電芯的“話語權”，寧德時代（300750.SZ、03750.HK）與陽光電源（300274.SZ）展開了正面交鋒。
近日，寧德時代在上海SNEC展會期間宣佈，量產交付下一代大容量儲能專用電芯——587Ah電芯，並稱其爲大容量儲能的“最優解”。而在此之前，陽光電源則力推其重新定義的第三代大容量可量產電芯——684Ah電芯。
這場角逐背後的主角是兩大儲能巨頭——寧德時代的全球儲能電芯出貨量已連續4年穩居第一，而陽光電源則是全球儲能系統龍頭，其業務接近產業鏈下游應用端，是光儲領域的“老玩家”。雙方原本是上下游夥伴關係，如今正因業務邊界的滲透而轉向正面競爭。
伊維經濟研究院高級分析師馬菲在接受《中國經營報》記者採訪時表示，寧德時代與陽光電源的競爭，實際上是對電芯標準和未來市場的爭奪。其矛盾點主要在於以寧德時代爲代表的主流電芯企業，將產業鏈持續向下遊延伸，與陽光電源等系統集成商形成直接競爭。陽光電源則通過與第二梯隊電芯企業合作，試圖獲得下一代電芯的主導權，以穩固其市場地位。
誰是未來市場“最優解”？
作爲儲能系統的核心部件，電芯成本通常佔儲能系統總成本的一半以上，並直接影響到整個系統的效能、安全性與可靠性。目前，儲能電芯正朝着大容量方向發展，核心邏輯就是降低成本。
從儲能電芯市場的發展歷程看，其已經實現第一代280Ah、第二代314Ah主流產品迭代，且正從314Ah向第三代電芯產品過渡。在314Ah電芯之後，儲能市場上陸續涌現出300Ah+、400Ah+、500Ah+、600Ah+、700Ah+以及1000Ah+等諸多大容量儲能產品，呈現出顯著的“容量競賽”趨勢。
那麼，誰能主導下一代儲能電芯“話語權”？
在業內看來，第一代280Ah儲能電芯由寧德時代主導定義；而314Ah電芯成爲市場主流過程中則離不開陽光電源這一重要角色，其與電芯企業聯合從系統倒推定義電芯方向。如今，寧德時代與陽光電源分別將下一代儲能電芯鎖定爲587Ah和684Ah，自然成爲市場的關注焦點。
從2025年SNEC展會上看，亦有部分電芯企業對此大容量產品進行佈局。據InfoLink統計，除寧德時代外，海辰儲能、南都電源等企業均展示了587Ah電芯產品。同時，鵬輝能源、楚能新能源、蜂巢能源等展出了684Ah電芯產品。瑞浦蘭鈞則對兩者均有所涉足。
企業選擇不同容量的電芯量產有其內在考量。寧德時代方面指出，儲能電芯並非越大越好已是行業共識，587Ah電芯歷經三年研發測試，在法律規範、整站匹配、系統集成與電化學間找到黃金平衡點。其認爲，587Ah電芯是大容量儲能的“最優解”。
寧德時代方面表示，基於主流的20尺箱體和1500V PCS電壓及功率段，其將系統零部件總數從3萬個減至1.8萬個。在安全可靠性、能量密度、壽命衰減、系統效率上，電芯實現全面提升，全生命週期投資回報率較上一代產品提升5%。
陽光電源則宣稱其684Ah電芯能效達96.5%，循環壽命突破1.5萬次。陽光電源副總裁、儲能事業部總裁徐清清在接受媒體記者採訪時表示，電芯的迭代需要從場景側、系統層面去倒推。客戶需求、交流側容量調度需求、應用場景適配是核心因素，此外還要結合國內外安全標準、運輸要求、供應鏈現狀、技術發展趨勢等綜合考量。
值得一提的是，電芯容量規格的差異，與製造工藝的選擇相關。
目前，儲能電芯製造工藝包括卷繞和疊片兩種。鑫欏資訊高級研究員龍志強表示，陽光電源和寧德時代分別採用疊片和卷繞工藝。卷繞工藝發展相對成熟，仍是主流市場普遍的選擇方向；而市面上600Ah+儲能電芯多使用疊片工藝，但實際落地規模有限。
對於工藝路線，業內存在分歧。一種觀點認爲，相較於卷繞工藝，疊片工藝與大容量電芯的適配度更高，若儲能電芯容量繼續向大突破，“卷改疊”是繞不開的方向；另一種觀點則指出，理論上疊片工藝可突破容量上限，但現階段仍面臨設備投資大、生產效率低、物理切斷產生毛刺等問題。
對於陽光電源和寧德時代推出的電芯路線，究竟哪種會成爲未來市場主流？龍志強認爲，從產品上量趨勢看，587Ah和684Ah這兩個容量差別較大的電芯產品會循序漸進地佔據市場，587Ah將率先量產，未來市場可能再轉向684Ah的方向。“目前，寧德時代已經將產品做到發佈即量產，而且市場上更多選擇587Ah或相近產品，對於系統集成商而言產線工藝改動也更小。”
馬菲向記者分析，大電芯能實現進一步的降本增效，因此是下一代電芯的必然趨勢，但具體的尺寸還需看市場選擇，並且目前多家企業型號各異，短時間還難以統一尺寸。
從合作共生到直面競爭
上述儲能電芯之爭背後，折射出寧德時代與陽光電源之間業務邊界擴張帶來的碰撞與競爭。
過去幾年，寧德時代是陽光電源的儲能電芯供應商，且相比同行保持着高溢價優勢。但是，隨着儲能行業“內卷”競爭加劇，電芯和系統集成價格呈現斷崖式下跌，寧德時代面臨價格戰衝擊，陽光電源亦有降本需求。
作爲儲能系統集成商，雖然陽光電源不生產電芯，但其內部有獨立的電芯研究團隊，並與上游電芯供應商緊密合作研發。這種模式既可從系統反推電芯以滿足市場需求，也可擺脫對寧德時代的依賴風險。
過去一年，寧德時代加速將業務由儲能電芯進一步向系統領域拓展，並與陽光電源形成直接競爭。這也加速了陽光電源“去寧化”進程，並促使其與中創新航及其他電芯企業的緊密合作。
InfoLink全球儲能供應鏈數據庫顯示，2025年第一季度，全球儲能電芯出貨規模爲99.58 GWh，同比增長150.62%。前十大主要競爭者市場佔有率維持在90%以上，寧德時代、億緯鋰能、中創新航、海辰儲能、比亞迪位居前五。其中，中創新航憑藉與陽光電源“綁定”，排名得以躋身第三。
對於目前寧德時代和陽光電源之間的競合關係，雙方均未向記者予以置評。
龍志強向記者分析：“寧德時代與陽光電源應該還是合作關係，畢竟有些業主會指定用寧德時代的電芯，合作應該不會切斷，但緊密程度可能不如從前了。”
但實際上，儲能電池企業延伸儲能系統業務也有其原因。億緯鋰能儲能產品線銷售中心總監劉石磊向記者表示，這既源於客戶需求，也符合企業自身發展的需要。
“隨着儲能市場逐漸走向成熟，客戶亟須穩定可靠的產品支撐儲能電站投資，保證全生命週期收益。同時，他們也希望合作溝通流程更簡化，即使後期產品出現問題，溝通對接也更便捷高效。另外，作爲電池企業，強化儲能方案提供能力、提供全產品界面有助於深入理解整個儲能系統，從而反過來推動實現電芯價值最大化。”劉石磊說道。
龍志強分析認爲：“電芯企業向下延伸儲能系統業務，既有利於增加對系統的理解和技術儲備，並參與到儲能項目，直接觸達終端業主，又有利於增厚企業利潤。”
InfoLink分析指出，在2025年第一季度全球儲能系統出貨排名中，陽光電源居於交流側儲能系統第一位，寧德時代居於直流側儲能系統第一位。同時，寧德時代等企業已經儲備較多海外交流側系統訂單，預計交流側儲能系統的競爭格局仍存在變數。
龍志強告訴記者，寧德時代具有電芯成本優勢，目前儲能系統訂單主要集中在海外。但由於陽光電源在光伏和儲能領域積累時間久、經驗多，掌握電力電子技術和電網支撐技術，因此在國內寧德時代與其仍存在差距。他強調：“隨着兩大巨頭在儲能產業鏈上的佈局日益深入，圍繞電芯‘話語權’的爭奪，僅僅是未來更激烈的垂直一體化競爭的開端。”