這家上市銀行50億元轉債“補血”計劃再次擱淺，股價較高點已下滑近60%

財聯社4月18日訊（編輯 李響）一家上市銀行的50億元轉債融資計劃再次“擱淺”。

近日，浙江紹興瑞豐農村商業銀行股份有限公司（瑞豐銀行，601528.SH）發佈公告稱，該行擬將向不特定對象發行可轉換公司債券的股東大會決議及授權有效期延長至2026年4月19日。這已不是該只可轉債首次公佈延期發行。

財聯社注意到，該可轉換公司債券預案最早於2022年3月30日公佈，後續經歷了一屆公司人事變動，新一任行長陳鋼樑於2023年7月上任以後，仍在積極推動可轉債融資發行，不過又兩次延期融資計劃。

據此前募集說明書內容顯示，瑞豐銀行擬發行可轉債總額爲不超過50億元（含50億元），期限爲6年，發行目的爲補充核心一級資本、提高風險抵禦能力、增強實體經濟服務能力。

在業內人士看來，若該筆50億元可轉債發行成功後，未來全部轉股，可提高公司資本充足率3-4個百分點。公司此前回覆上交所問詢函中也表示，持續的信貸資產增長也加快了公司核心一級資本的消耗，公司通過自身的利潤留存難以有效覆蓋不斷增加的風險加權資產

從公司2024年年報數據來看，瑞豐銀行總資產2205.03億元，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別爲14.87%、13.68%、13.67%，較上年末均上升0.99個百分點。資本槓桿率也由去年末7.42倍升至8.11倍，在未實現資本金補充下，其自身的資本實力和風險抵禦能力仍有所增強。

此外，瑞豐銀行存貸款市場份額在當地均處於較高水平，且排名位居首位，儲蓄存款及公司貸款業務增長態勢較好，年報數據顯示，公司2024年全年貸款總額13095.96億元，較去年同期11338.21億元增速15.5%，其中企業貸款和票據貼現增速分別高達20.62%和32.02%，僅個人貸款業務增長7.85%。

值得注意的是，由於2024年債券市場走強，瑞豐銀行的金融投資規模爲740.9億元，較2023年增長104.2億元，增幅達16.4%。截至2024年末，瑞豐銀行持有的政府債券賬面餘額爲555.9億元，較年初增長156.9億元，漲幅達39.3%，佔比也從年初的62.8%上升至75.4%，而可轉債作爲融資工具，具有6年存續期的標準結構，其前五年票面利率通常維持在0.5%的低位水平，這種融資成本優勢爲商業銀行提供了套利操作空間。

據企業預警通數據顯示，目前瑞豐銀行存續9只同業存單和1只30億元的金融債，整體期限較短，均將於今年到期。公司並無實際控制人，且股權較爲分散，多家民企持股，不過第一大股東是浙江省紹興市柯橋區財政局旗下的浙江柯橋轉型升級產業基金有限公司，持股比例也僅有8.1%。

瑞豐銀行自2021年上市以來，股價持續在低位震盪。截至昨日，股價報5.15元，較上市高點12.18元下滑近60%，總市值僅100億元。

有分析人士指出，雖然可轉債是目前銀行補充一級資本比較好的方式，但可轉債要真正轉股也有難度。尤其正股估值過低的話，或將導致上市銀行可轉債轉股進展緩慢，這也意味着可轉債資本補充能力有限，銀行“補血”亟需更多途徑。