這檔日股ETF表現帶勁 選股獨到逆勢抗震

日本相關指數近一年、三年報酬表現。資料來源:彭博,近一年報酬:2024/7/26-2025/7/28

美日關稅達成重要貿易協議從25%降至15%,協議內容對於日本出口至美國的汽車與零組件關稅將以15%的對等稅率處理,不設進口配額限制,日本也承諾在美投資5,500億美元,並開放汽車、稻米和其他農產品市場。

隨着日本商品的關稅議題也明朗化,美方也承諾在半導體與藥品等重要商品上,不會對日本採取劣於其他國家的待遇,使製造業者得以維持穩定出口預期,這次關稅的消息對日本汽車股帶來驚喜,市場信心也迅速反映於股價上,特別是汽車產業成爲領漲族羣,馬自達、本田汽車、豐田汽車、三菱汽車等股領先漲幅,帶動日經225指數重返4萬點大關,汽車產業在日本經濟中佔有相當重要的地位,汽車關稅獲得調降對整體日本經濟可望帶來正面效益。

野村日本價值動能高息ETF(00972)經理人張怡琳表示,觀察00972,其追蹤指數「彭博日本價值動能高息指數」成分股,在協議公告後至今(2025/7/22-2025/7/28)表現最佳的三家公司,馬自達汽車(+13.8%):專注中型車款與歐美市場,在政策不確定性降低下,維持穩定出貨節奏;本田汽車(+11.7%):全球佈局完整,近年積極拓展電動車與北美產能,此次協議有助維持其北美策略穩定推進;THK(+8.3%):主要提供工業自動化零組件,其產品廣泛應用於汽車與半導體生產,受惠於製造鏈穩定發展。這些企業的共同特質是基本面穩健、資本效率良好、營運特性相對不易受到短期國內外政治紛擾影響,中長線成長潛力可期。

野村投信投資策略部副總張繼文表示,日本參議院選舉塵埃落定,日本首相石破茂7月28日在自民黨兩院議員懇談會上重申「將承擔國家責任、確保政局穩定」,表態將持續執政,並於經濟財政諮詢會議上指出,政府將推動歲出歲入改革,以穩定財政體質、重建市場信心。

雖然自民黨在7月20日參議院大選慘敗後已出現逼宮聲浪,但首相石破茂仍以穩定政權、不放任國政空轉爲由而不願辭職下臺,加上美日關稅談判結果已出爐,石破茂更有正當理由維護其政權延續性。

張繼文認爲,未來日本政治權力中心將如何變化仍存在許多不確定性,石破茂堅持不退、或是遭逼宮後下一任首相人選是誰仍存在許多不確定性因素,因此現階段仍無法做出明確判斷。不過可以確定的是,不論未來日本首相是否換人,本次執政聯盟選舉失利將帶來未來更多的財政政策妥協,包含減稅等有利民生消費措施可望加速推出,而日本央行升息時程也可能因政治不確性而往後遞延,這些因素將對日本經濟帶來正面助益。

張怡琳進一步分析指出,00972所追蹤彭博日本價值動能高息指數,專注於選出具有PBR、EPS增長與高股東回饋的企業。該指數過去一年報酬率爲11.8%,近三年報酬率達113.25%,遠勝東證報酬指數與日經225報酬指數同期表現。投資人不妨重新審視具有在地經營優勢的潛力企業。美日貿易協議的落實,爲日本企業提供營運穩定的維持與市場信心形成支撐。

00972所代表的日本價值動能與高股息策略,正是把握這波受惠關稅信心的關鍵企業,聚焦基本面佳且具中長期競爭力的企業,無論在成長性或抗震力皆有出色表現,是投資人掌握日股中長投資價值的關鍵工具。

※免責聲明:本文僅爲個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。