張暉出任國都證券總經理，“浙商+國都”業務整合臨考

出缺近四個月後，國都證券新總經理人選落定。

2月12日晚間，國都證券（870488.NQ）發佈公告稱，董事會決定聘任張暉爲公司總經理，公司副總經理李銳不再代爲履行總經理職務。

據瞭解，張暉於今年1月辭去浙商證券（601878.SH）副總裁、首席風險官後，便已入職國都證券。在業內人士看來，此次人事變動是浙商證券入主國都證券後對其核心管理團隊的調整，意在爲兩家券商的後續業務整合做鋪墊。

張暉出任國都證券總經理

因“工作調整”從浙商證券辭職一月後，張暉正式出任國都證券總經理。2月12日晚間，國都證券正式公告，該公司董事會決定聘任張暉爲總經理，副總經理李銳不再代行總經理職務。

公開履歷顯示，現年55歲的券業老將張暉，擁有超過三十年證券從業經驗。1991年大學畢業後，張暉被分配至建設銀行浙江分行，後來在建設銀行浙江省信託投資公司證券部工作；1997年至2002年，在浙江省信託投資有限責任公司（建行浙江信託改制）工作，歷任第一證券營業部負責人、證券管理部負責人；2002年至2005年，任宏源證券浙江管理總部投資銀行部負責人；2005年至2007年，曾任蘇泊爾集團總裁助理、浙江大佳控股集團副總經理等職。

出任國都證券總經理前，張暉曾在浙商證券工作近十八年，歷任固定收益總部總經理，債券投行總部總經理，債券投行總部總監，董事會秘書，副總裁、首席風險官等職務。

國都證券在公告中稱，此次高管任命符合其經營和發展的需求，張暉的工作經驗和管理能力，對公司的經營發展有積極的促進作用。

張暉就任前，國都證券前任總經理楊江權因“涉嫌從業人員違法持有股票”，於2024年10月被證監會立案調查而辭職，總經理職務由副總經理李銳代爲履行。

2025年1月，因存在對從業人員投資行爲管理的制度建設及內部管理機制不健全，對從業人員投資行爲的內部監測檢查機制不到位，未能主動發現並向監管部門報告從業人員違法持有股票的行爲，北京證監局對國都證券出具警示函。

併購業務整合面臨考驗

此次核心高管調整前，浙商證券剛於2024年底完成對國都證券的收購。從2023年底公佈股權收購事宜到完成併購，浙商證券歷時一年合計斥資約51億元，收購了國都證券34.25%股權。

2024年12月3日，浙商證券公告稱，證監會覈准該公司成爲國都證券主要股東，並覈准浙江省交通投資集團成爲國都證券實際控制人，同月27日，浙商證券完成了股份過戶。

浙商證券在入主國都證券以後，兩家券商的業務整合成爲市場關注重點。2025年1月，浙商證券董事長吳承根曾表示，要對外推進併購整合，圍繞整體戰略規劃，重點做好國都證券整合等六大戰略項目。

在業內人士看來，張暉從到國都證券任職，是浙商證券收購該公司後對其核心管理團隊的調整，意在爲兩家券商的後續的業務整合做鋪墊。

兩家券商成立於同一時期，從近年來的業務佈局上看，在“一南一北”的區域資源優勢上有所差異。浙商證券主要深耕浙江等長三角地區，而國都證券則主要立足京津冀等北方市場。

根據未經審計財報，國都證券2024年實現營收17.59億元，同比增長37.13%，淨利潤9.63億元，同比增長51.5%。2024年前三季度，浙商證券營業收入118.96億元，同比減少5.75%；淨利潤12.65億元，同比減少4.92%。

公司治理方面，兩家券商近幾年均曾因內控合規問題遭監管點名。2025年1月，浙商證券因爲部分投資者提供變相融資服務，變相成爲交易對手方交易通道，干預控股公司的資產管理計劃獨立性運作等問題，被浙江證監局要求增加內部合規檢查次數。

而國都證券除了前述因從業人員管理不當被出具警示函外，還曾因廉潔從業內部控制制度不完善，崗位制衡與內部監督失效，對責任人事後追責不到位等問題，於2024年4月被北京證監局責令改正。

在一位券商人士看來，兩家券商業務協同發展在區域資源上或能有所互補，且國都證券持有的頭部公募機構中歐基金也可能爲浙商證券佈局公募領域帶來一定合作機遇。不過，雙方業務整合也面臨考驗。

“券商業務整合存在一定複雜性，從收入結構、區域市場差異化協同方面看，需在整合過程中找到平衡點，否則可能造成業績波動和資源內耗。此外，兩家券商在合規風控管理上可能存在差異，雙方合規與內控體系的融合需避免風險相互傳導。”上述人士表示。