早盤消息0820| T 鏈 Gen3 技術路線重塑供應鏈、DeepSeek 模型升級到V3.1…

【消息面一：光伏、六部委反內卷會議再升級】

·政策細節：工信部部長親自出席，首次把發電企業與地方工信納入協調，打通製造端到電站端價格傳導；強調“市場化法治化”退出落後產能，收儲方案7月底已達成初步共識。

價格信號：華潤、華電組件開標均價已環比+5-8%，硅料企業已主動限產，硅片庫存兩週下降10%。

·投資順序：Q3硅料緊缺、Q4BC電池技術溢價、輔材量價齊升（福萊特玻璃、福斯特膠膜）。

·長邏輯：光伏被高層視爲“反內卷”示範行業，產能出清+盈利修復或複製2018年供給側改革行情。

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【消息面二：固態電池】

固態電池：5μm蒸鍍鋰負極突破

·技術突破：英聯股份向頭部電池廠送樣5μm蒸鍍鋰，表面粗糙度<100nm，枝晶風險大幅下降；頭部電池廠反饋循環>500周，容量保持率>90%。

·成本曲線：20μm軋製鋰箔單GWh成本400萬元，5μm蒸鍍降至200萬元；若2030·年全球固態電池100GWh，對應負極市場50-100億元。

產業鏈：蒸鍍設備（先導智能）、超薄銅箔（諾德股份）、鋰箔代工（英聯股份）依次受益，網傳“頭部廠已鎖三年訂單”待官方證實。

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【消息面三：機器人】

·T鏈Gen3技術路線重塑供應鏈

·技術方向：Musk提出“輕量化+能效+傳感器融合”，帶來電機、減速器、絲槓重新招標。

·環節拆解：

·輕量化：PEEK材料降本方案成本較進口降30%，已通過T鏈初步驗證。

·電機：諧波磁場電機體積縮小50%、功率密度翻倍，已在T車量產，機器人端驗證進度超預期。

·傳感器：奧比中光3D視覺方案單機價值量200美元，審廠已通過。

·代工：寧波華翔綁定智元機器人，2025年PE僅12倍。

·宇樹科技催化：發佈31關節人形機器人預告，海報顯示輕量級家用定位，強化PEEK與諧波電機需求預期。

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【消息面四：芯片與大模型】

·DeepSeek模型升級：上下文128K正式上線

·技術更新：線上模型升級至V3.1，上下文長度由64K擴展至128K，API接口不變。

·產業影響：長文本推高GPU顯存與HBM需求，訓練集羣規模需提升30%；利好寒武紀、海光、瀾起等芯片與存儲廠商；2025H2長文本SaaS應用開始貢獻增量收入。

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【消息面五：醫藥】

8月19日，榮昌生物宣佈將眼科新藥RC28-E授權給日本參天製藥，標誌着國產創新藥對外授權（BD）已從腫瘤、減重等熱門賽道，進一步擴散至眼科等具備差異化優勢的專科領域。這種與區域/專科龍頭合作的模式，爲更多非熱門賽道的Biotech提供了清晰的價值變現路徑，通過“首付款+里程碑+銷售分成”的組合拳，既能快速確認資產價值並補充現金流，又能綁定成熟商業化渠道分享遠期市場。

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【消息面六：高鐵】

8月19日國鐵集團啓動年內第二批次動車組招標，210組的數量創下近年單次新高並推動年內累計招標量已超去年全年，大幅超出市場預期。此舉印證了鐵路投資持續復甦的趨勢，新造景氣向上與存量維保高峰共振的邏輯得到強化，產業鏈核心公司的業績確定性顯著增強。

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