原糖、鄭糖：本週一跌一漲，後市或震盪下跌

【本週國際原糖價格偏弱震盪，國內鄭糖價格反彈】本週，國際原糖價格呈偏弱震盪態勢。截至週五，ICE原糖10月合約收盤價報16.53美分/磅，較前一週下跌0.01美分/磅，跌幅0.06%。 消息顯示，截至6月18日當週，巴西港口等待裝運食糖的船隻數量從80艘降至76艘，等待裝運的食糖數量從291.04萬噸降至285.39萬噸。 5月下半月，巴西中南部地區甘蔗入榨量達4784.2萬噸，同比增248.2萬噸，增幅5.47%；製糖比爲51.85%，同比增加3.65個百分點；產糖量爲295.1萬噸，同比增24萬噸，增幅8.86%。 6月16日，巴西礦業和能源部長透露，國家能源政策委員會將在6月晚些時候決定是否將汽油中無水乙醇混合比例從27%上限提至30%。 國內方面，本週鄭糖價格反彈。截至週五，鄭糖9月合約收盤價報5720元/噸，較前一週上漲56元/噸，漲幅0.99%。 2025年5月，我國進口食糖35萬噸，同比增加33萬噸；1 - 5月累計進口63萬噸，同比減少64萬噸。2024/25榨季截至5月底累計進口209萬噸，同比減少104萬噸。 2025年5月，我國進口糖漿和預混粉共計6.43萬噸，同比減少15.06萬噸。2025年1 - 5月，170290項下三類商品累計進口19.03萬噸，同比降53.99萬噸，降幅73.94%；2024/25榨季截至5月累計進口82.32萬噸，同比降32.23萬噸，降幅28.13%。 隨着外盤下跌，進口利潤窗口打開，爲近五年最佳。雖國內產銷進度同比加快，但下半年進口供應將增加，後市糖價或延續震盪下跌，下一輪反彈需巴西產量出現較大問題。