元富鄭文賢 暑假股聚焦

元富投顧總經理鄭文賢。聯合報系資料照

全球地緣政治風險有增無減，考量國內外政經變數仍存，臺股位居高檔下，後續指數轉區間震盪。類股族羣以長線角度來看，AI產業趨勢增長無虞，可波段操作；至於短線則聚焦在暑假概念股及記憶體報價走勢。

6月13日以來以色列攻擊伊朗核設施、天然氣田，引發西德州油價從60美元上升至75美元，增添通膨上行風險，引發全球經濟不安、央行貨幣政策兩難。再者，川普政府考慮在未來二週內攻擊伊朗核設施，使中東面臨區域戰爭風險加大。

對應在先前因應關稅降溫而高漲的美股，順勢拉回尋求月線支撐。臺股部分，指數面臨年線反壓仍重，隨着新臺幣兌美元匯率持續升值來到29.5元，企業承擔匯損壓力；再者，關稅、中東風險不確定性，外資期貨空單加碼至4.5萬口，導致臺股上週五盤中跌破22,000點，下探月線21,800點支撐。

就短期間臺股大盤走勢來看，目前同步面臨國內外變數環伺，評估指數將轉爲季線到年線（約21,000點到22,300點）附近波動。雖然5、6月美國與中國、英國分別達成局部貿易協議，然時序逼近7月9日對等關稅截止日，其餘國家談判緩慢，且川普擬在未來二週內對各國對等關稅稅率定調，考量稅率只會高於10%，不會降到更低，仍將持續影響金融市場。

再者，中東風險戰雲密佈，以色列不達目標不罷休，推估戰爭時間恐拉長；又有美軍介入可能，添加中東風險不確定。最後，近期臺幣持續創波段新高，波段升幅高達10%以上，緊接而來之第2季企業財報將面臨相關匯損，評估臺股將進入震盪調整階段。從最新Fed會後聲明，貨幣政策傾向鷹派，今年不急於降息、縮減明年降息幅度，對臺股挹注有限。

隨着GB200放量出貨，緊接着下半年GB300將接棒，包含廣達（2382）、緯創、緯穎等ODM廠營收持續創新高。

因AI高效能運作，相關散熱需求、水冷接頭需求提高，及因應AI伺服器需求，機殼、導軌，及CCL、多層板PCB應用也將相對提高，故相關零組件仍可留意。

另外，美國四大雲端廠持續擴大AI資本支出，輝達GPU晶片需求旺盛，對應到臺積電業績持續高增長外，加以製程將從3奈米跨向2奈米，臺積電上游端包含半導體設備、特殊化學材料應用也將同步受惠。

最後，因應近期新臺幣升值，及將勢逢暑假旺季，近年來臺灣旅客出國盛行，可望帶動相關航空族羣。宅經濟在暑假不缺席，廠商於暑假期間遊戲推陳出新，相關遊戲概念股也可留意。

投資錦囊

從臺灣最新公佈5月出口年增率可看出，產業強弱兩極化明顯，傳統產業出口年增率普遍呈現衰退與低個位數增長，反之，電子零組件與資通訊增長分別高達30%、100%，其中，AI相關伺服器、顯示卡、主機板增長仍爲大宗；相對於手機、PC等消費性電子增長力道仍疲弱，因此類股選擇仍傾向AI族羣爲主。