虧損160億仍不懼！巴菲特，再次出手

“股神”巴菲特又出手了。

最新文件顯示，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋（以下簡稱“伯克希爾”）2月7日再次買入西方石油股票，將其持股比例提高到約28.3%。去年12月份時，伯克希爾曾在西方石油股價46美元/股附近時，連續出手。

有關機構預計，伯克希爾目前在西方石油的普通股持倉價值約129億美元，而賬面虧損已超22億美元（約合人民幣160億元）。此外，業內人士提醒，在根據卡夫亨氏公佈的去年四季度機構持股表來看，伯克希爾已經完全退出最大股東名單。預計伯克希爾或在2月22日公佈第四季度財報時，對卡夫亨氏進行非現金減記。巴菲特多次在股東大會中坦言：卡夫亨氏並非一筆“完美”投資。

股神再次出手西方石油

美國證券交易委員會（SEC）當地時間2月11日披露的文件顯示，“股神”巴菲特旗下伯克希爾再次買入西方石油股票。

文件顯示，當地時間2月7日，伯克希爾以每股46.8195美元的價格買入763017股西方石油（OXY ）普通股股票，共計斥資約3570萬美元，將其持股比例提高到約28.3%。至此，伯克希爾對西方石油普通股的持股數量達到約2.65億股，價值約129億美元。

之前，2024年12月17日、18日、19日三個交易日，伯克希爾以每股均價約46美元的價格，共計斥資約3億美元，購入西方石油普通股。此後，西方石油公司股價在19日創下3年來新低後，階段性觸底反彈，一度上漲到53.2美元/股，隨後出現回落，目前公司股價繼續徘徊在46美元/股附近，公司總市值在456億美元。

巴菲特與西方石油的淵源得從2019年說起，當時，西方石油公司爲了從競爭對手雪佛龍手中，爭奪收購阿納達科石油公司，提出更具吸引力的交易條件，其中現金收購比例達到78%（每股59美元現金）。爲此，西方石油找到了巴菲特尋求支持，巴菲特果斷掏出100億美元，買下了西方石油的優先股，股息收益率爲8%。

此外，伯克希爾還獲得西方石油公司股票的認股權證。這些認股權證允許伯克希爾公司以每股62.5美元的價格購買最多8000萬股西方石油公司的股票。當時，西方石油的股價約爲60美元，僅略低於權證的執行價格。

然而，收購完成之後，西方石油股價開始持續下滑。從2022年開始，巴菲特不斷買入西方石油，不斷增持之下，伯克希爾已經成爲西方石油第一大股東，到2022年8月份西方石油股價一度上漲到74.70美元/股。

隨後，公司股價開始漫長下跌之旅。2023年跌幅爲4.17%，2024年跌幅爲16.01%，今年開年至今微跌1.62%。根據相關機構預計，伯克希爾目前在西方石油的普通股持倉上的賬面虧損已超22億美元。不過，100億美元的優先股每年支付8%的紅利，相當於伯克希爾每年獲得8億美元的現金流，這筆投資也爲伯克希爾帶來了可觀的回報。

伯克希爾或對卡夫亨氏認虧離場

相對伯克希爾對西方石油還在不斷投入，伯克希爾的另一大重倉消費股，卡夫亨氏食品（KHC）則有可能在伯克希爾2月22日公佈去年第四季度財報時，進行非現金減記。根據卡夫亨氏公佈的四季度機構持股表來看，伯克希爾已經完全退出最大股東名單。

此前，伯克希爾持有卡夫亨氏的3.256億股股票，價值94億美元，已經跌破2015年巴菲特在股東信中公佈的98億美元成本價，而卡夫亨氏曾經一度是伯克希爾投資組合的第六大持股。此前在2018年，伯克希爾已經對該投資進行了28億美元的減值。

巴菲特在2012年首次購入亨氏公司，隨後在2013年，伯克希爾與3G資本（巴西私募股權公司）以約525億美元撮合了亨氏與卡夫的合併，締造了當年食品行業規模空前的大交易。此後，伯克希爾持股比例爲26.8%，成爲公司最大股東，而卡夫亨氏也成爲巴菲特在飲品飲料行業的一大重倉股。

2016年，卡夫亨氏市值一度衝高到1062.9億美元，而如今，十年過去，卡夫亨氏股價一路探低，公司市值僅爲358億美元，市值較高點，已經跌去66%。在2023年四季度，巴西私募股權公司3G資本，這家當初和伯克希爾一起聯手推動併購的公司，低調出售了所持有的卡夫亨氏全部16.1%的股份，徹底告別卡夫亨氏。

隨着2月22日的即將到來，市場預計，屆時伯克希爾將正式宣告退出卡夫亨氏。談到這次失敗的投資，巴菲特在2019年的股東大會上直言不諱地表示：“我們高估了卡夫的價值。好公司會因價格過高而變成糟糕投資；但糟糕公司並不因收購價格低就變成好投資。如果時光可以倒流，我寧願把買下卡夫的錢用在別處。”