逾期學生貸款創紀錄激增，加劇美國債務負擔

來源：環球市場播報

第二季度，美國嚴重逾期的消費者債務佔比升至 2020 年初以來的最高水平，這反映出逾期學生貸款出現創紀錄激增。

紐約聯邦儲備銀行週二在其《家庭債務與信貸季度報告》中稱，4 至 6 月期間，約 3% 的債務逾期至少 90 天，高於今年前三個月的 2.8%。進入嚴重逾期狀態的學生貸款佔比達 12.9%，爲 21 年數據記錄以來的最高水平。

逾期債務增加表明，在高利率和招聘放緩的背景下，美國家庭今年正面臨越來越大的財務壓力。近期數據顯示，即便在關稅開始推高物價之前，2025 年上半年消費者支出就已出現下降。

紐約聯儲經濟政策顧問喬埃爾・斯卡利在一份新聞稿中表示：“本季度各類債務進入嚴重逾期的情況參差不齊，信用卡和汽車貸款逾期佔比保持穩定，學生貸款逾期佔比持續上升，抵押貸款逾期佔比略有上升。”

報告顯示，第二季度家庭總債務增加 1850 億美元，至 18.4 萬億美元，債務總餘額較疫情前高出 30%。相比之下，同期美國國內生產總值增長了 38%。

除嚴重逾期的學生貸款激增外，抵押貸款和房屋淨值信貸額度進入嚴重逾期的比例略有上升，而汽車貸款逾期佔比保持穩定，信用卡債務逾期佔比則有所下降。

自政府結束長達數年的還款暫停政策後，學生貸款逾期率從今年年初開始上升。不過，報告顯示，2025 年第二季度，逾期至少 90 天的學生貸款佔比爲 10.2%，仍略低於疫情前水平。

紐約聯儲研究人員在向記者舉行的簡報會上表示，學生貸款逾期率可能會繼續上升，最終回到疫情前水平。2012 年末至 2020 年初期間，嚴重逾期的學生貸款佔比在 10.7% 至 11.8% 之間。

密切關注

美聯儲官員在維持利率穩定的同時，正密切關注消費者狀況。週三，美聯儲主席傑羅姆・鮑威爾告訴記者，逾期率 “並非問題”，並補充稱 “總體而言，消費者狀況良好且仍在消費，儘管速度並不快”。

其他來源的近期數據顯示，中高收入家庭在信用卡和汽車貸款還款方面逾期的情況越來越多。這一趨勢增加了經濟面臨的風險，因爲美國經濟越來越依賴高收入者的消費來推動持續增長。

報告稱，佔家庭債務最大份額的抵押貸款逾期率 “略有上升”，但仍接近歷史低位。逾期率增幅最大的是聯邦住房管理局擔保的貸款（FHA 貸款），這類貸款通常涉及更多首次購房者和低收入借款人。

紐約聯儲研究人員表示，自全球金融危機以來，貸款標準收緊，抵押貸款借款人的信貸質量有所改善，但在疫情後房價飆升之後，住房市場放緩，風險可能上升。

他們在週二隨報告發布的一篇博文中寫道：“雖然房價僅略有下跌，但如果更多借款人陷入資不抵債的境地，房價若持續下跌可能會帶來更大壓力。”