預期日本央行升息缺乏信心 日圓承壓 恐回測148.5價位

渣打銀行指出，受到關稅風險、信貸疑慮與美國政府關門拖累，美元指數（DXY）17日雖收高，但全周仍創兩個多月以來最差表現，市場對美元的觀察重點將聚焦2026年進一步寬鬆的預期幅度。目前聯準會2026年的利率中位點比市場預期高出逾50個基點，若數據轉強，可能引發市場重新調整至偏鷹預期，但短線上缺乏具體催化因素。不過，在勞動市場走弱與政府關門持續的背景下，數據若要推翻市場的寬鬆預期，門檻相當高，故渣打銀預期美元短線疲軟將延續。

匯豐銀行表示，美匯指數在98.5附近徘徊，正在等待催化因素以確定下一步方向，預估美元在明年年初觸底之前，仍有逐步下跌的空間，特別是考慮到美國聯準會料將持續降息。歷史經驗顯示，在聯準會降息且美國經濟並未陷入衰退的背景下美元通常會走弱，此一規律爲分析當前情況提供參考，而美國貿易政策的不確定性和聯準會的獨立性也可能令美元承受下行壓力。

日本衆議院21日下午舉行首相指名選舉，自民黨總裁高市早苗獲得多數支持，獲指名爲日本第104任首相。渣打銀行指出，自她贏得自民黨總裁選舉以來，市場對10月日本央行升息的定價大幅下降，從約70％降至目前的25％。該行認爲這低估了日本央行在短期內維持緊縮選項的開放程度，預期美元兌日圓將測試148.5的50日移動均線支撐。

星展銀預估，美元貶勢可能放緩，歐元可望受惠歐洲央行與聯準會的分歧而轉強；同時，英鎊和日圓可能表現較爲落後。財政問題將壓抑英鎊表現，而對日本央行升息缺乏信心則壓抑日圓表現，同樣預估美元兌日圓將測試148.5的50日移動均線支撐。