永豐李學詩 探針卡聚光

永豐投顧總經理李學詩。聯合報系資料照

臺股8月底再創高點達24,570點，月K線已經四連紅。值得注意的是，8月上櫃指數漲幅達9.9%，超越集中市場，顯示漲勢擴散至中小型股。

這股趨勢延伸至9月初，方向不再侷限於權值股，次產業如探針卡、半導體周邊設備等具備高潛力，成爲市場新焦點。

探針卡產業成爲半導體測試關鍵環節，隨着人工智慧（AI）、5G通訊與電動車等新興應用蓬勃發展，晶片設計日益複雜，測試精度需求提升，探針卡在晶圓切割前即進行電性檢測，能有效排除不良晶粒，降低成本並提升良率。其如同精密針牀，將訊號傳遞至晶圓裸晶並回傳至自動測試設備（ATE），是半導體測試的最後防線。

根據日商環球訊息（GII）的報告指出，2024年全球探針卡的市場規模爲20.5億美元，2030年將成長至37.4億美元，每年以10.6%的速度成長，亞太地區市佔率達35%，其中臺灣、韓國、日本爲主要成長動力。

臺灣探針卡產業在全球市場中展現強勁競爭力，主要來自五大核心優勢。首先，臺灣擁有完整的半導體產業鏈，廠商能與晶圓代工、封測業者緊密合作，快速回應市場需求。其次，技術研發實力深厚，具備全系列探針卡設計與製造能力。第三，客製化能力強，能依晶片需求量身打造測試方案。第四，透過垂直整合提升自制率與成本效率，強化毛利與供應鏈掌控力。第五，人才與經驗累積深厚，產學合作持續爲產業注入動能。目前全球前五大探針卡供應商中，臺灣業者佔據三席，實力不容小覷。

前七月臺灣探針卡廠商營收年增率普遍超過30%，部分達60%以上，毛利率多在50%以上，部分達57%。主要受惠於MEMS探針卡出貨比重提升與垂直整合策略，提升自制率與供應鏈掌控力。法人預估主要廠商每股稅後純益（EPS）皆在20元以上，股東權益報酬率（ROE）維持25%以上。爲因應需求成長，臺廠積極擴產，MEMS月產能目標達百萬針。

展望未來，探針卡產業的成長催化劑多元。在新興應用領域，資料中心與邊緣運算晶片需求快速成長，自動駕駛相關的車用晶片測試需求激增，AR、VR與元宇宙相關應用也爲產業帶來新動力。製程技術的持續推進是另一個重要成長動力。

隨着半導體制程邁向3奈米以下，測試複雜度和精度要求大幅提升，必須採用更先進的MEMS技術，爲技術領先的廠商創造更多商機。

投資錦囊

在大盤高檔震盪之際，投資人可轉向具結構性成長的次產業。探針卡族羣的強勢表現，不僅反映出AI時代對晶片測試的高度依賴，也凸顯臺灣在全球高階測試設備領域的競爭優勢。目前相關類股股價趨勢也都是站在短中長期均線之上的多頭態勢，建議投資人可以逢回佈局。