擁2優勢 短天期債成寵兒

各天期債券ETF今年來與近期規模增減概況

根據最新公佈的8月份美銀美林全球基金經理人調查報告，在最積極交易策略排行榜中，上榜的除了做多科技七巨頭、做多黃金、做多歐洲股市等等已在榜上數月的項目，值得留意的是，此次做多2年期美債也異軍突起、躍居榜上，可見在利率走勢難以掌控的環境下，流動性佳、波動度低、又能提供收益的短天期債成爲市場資金配置寵兒。

財富管理專家表示，短天期債因同時擁有收益力與防禦力兩大優勢，被視爲抵禦市場震盪的利器，觀察投信發行的債券ETF規模，在今年來市場不確定性干擾下，包括國際經貿局勢丕變、聯準會降息時程舉棋不定等等，短天期債ETF逆勢吸金，今年至今規模增加220.21億元，即使在7月以來市場對於9月降息的預期升溫，長天期債ETF獲資金回補，短天期債ETF仍舊保持吸金態勢，可見在市況波動下，對於既想顧及收益來源，又想控管投資組合波動的投資者而言，適度配置短天期債可說是市場共識。

羣益ESG投等債0-5（00985B）經理人謝明志表示，市場預估聯準會9月將降息，不過後續降息路徑仍是衆說紛紜，也更顯示短天期債的投資價值，主因短天期債券同樣能提供收益來源，也因對利率波動的敏感度較低，有助平衡波動風險，相關債券ETF是投資人可多加運用的工具。

臺新投信建議，可聚焦全球美元投資等級公司債，具高度信用評等與市場流動性。

野村投信投資策略部副總張繼文表示，短線美債殖利率可能持續波動走勢，具備較高債息且基本面優於以往的美國非投資級債券仍是現階段首選。以收益率來說，目前美國非投資級債券指數的到期殖利率約在7.33％左右，高於美國投資級公司債4.93％與多數信用債券，如全球、歐洲企業債等。

第一金優選非投債ETF經理人王心妤指出，投資人不妨把握近期10年債券殖利率於4.2％至4.5％區間盤整，分批建立非投等債收益資產部位，迎接寬鬆資金行情的到來。

富蘭克林證券投顧認爲，非投資等級債由於存續期短，受利率波動影響輕，其近一年波動度僅3.7％，低於投資等級債的5.4％，而非投資等級債也受惠于堅韌的美國經濟表現與就業市場，近一年報酬率10.3％，優於投資等級債的6.9％。

合庫全球複合收益債券基金經理人楊嘉煒則表示，從當前經濟情勢來看，市場預期聯準會今年可望降息兩次，有利於債市表現，建議投資人應增持債券部位投資。