英偉達將公佈Q3財報；互聯網平臺價格將進一步規範｜週末要聞速遞

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國常會：聽取實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策情況彙報

國務院總理李強8月22日主持召開國務院常務會議，聽取實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策情況彙報，研究釋放體育消費潛力進一步推進體育產業高質量發展的意見，審議通過《“三北”工程總體規劃》，部署開展海洋漁船安全生產專項整治工作。

事關平臺經濟，價格行爲將進一步規範

國家發展改革委等部門聯合起草《互聯網平臺價格行爲規則（徵求意見稿）》，要求平臺經營者、平臺內經營者嚴格遵守明碼標價規定、提高價格規則透明度、及時公示收費變更情況，更好接受社會監督。據玉淵譚天，文件並不是針對“外賣大戰”推出的文件。文件也沒有任何叫停補貼的表述，只有要求平臺公示補貼促銷活動規則、不得虛假宣傳和誇大補貼金額的相關表述。

中國光伏行業協會：堅決抵制以低於成本的價格開展惡性競爭

中國光伏行業協會倡議發佈關於進一步加強行業自律，共同維護公平競爭、優勝劣汰的光伏市場秩序的倡議。一、企業嚴格遵守《中華人民共和國價格法》《中華人民共和國反壟斷法》《中華人民共和國招標投標法》《中華人民共和國反不正當競爭法》等法律法規，堅決抵制以低於成本的價格開展惡性競爭。電站企業優化招投標規則，降低價格權重，提高技術評標權重。二、企業堅守質量安全底線，嚴格執行相關質量標準，杜絕偷工減料、以次充好、功率虛標等犧牲產品性能和降低產品質量的行爲。三、企業根據市場供需實際情況合理排產，加強產銷銜接，堅決抵制違反市場經濟規律和法律法規盲目擴產增產、加劇惡化市場生態環境的行爲。四、企業嚴格遵守知識產權保護相關法律法規，不侵犯他人知識產權。五、堅持創新驅動，從同質化低效能競爭轉向高質量高水平競爭。六、企業秉持依法合規、互利共贏理念，合理規劃海外投資與市場佈局，嚴格遵守國際規則和市場秩序，通過技術、服務、品牌優勢加強國際合作，堅決維護中國光伏行業良好的國際形象。

鮑威爾暗示美聯儲或在9月降息 道指再創新高

美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上表示，儘管通脹仍受關注，但就業市場風險上升可能使美聯儲在9月降息。美股三大指數週五集體收漲，道指漲1.89%，本週累漲1.53%；納指漲1.88%，本週累跌0.58%；標普500指數漲1.52%，本週累漲0.27%。其中，道指再創新高，道指、標普500指數連漲三週。KBW銀行指數上漲3.2%，創2022年以來新高。大型科技股普漲，特斯拉漲超6%，創2個月以來最大單日漲幅；英特爾漲超5%，谷歌、亞馬遜漲逾3%，AMD、Meta漲超2%，蘋果、英偉達漲超1%，微軟小幅上漲；奈飛微跌。Opendoor漲超39%，創2023年8月以來新高。

央行：8月25日將開展6000億元MLF操作

爲保持銀行體系流動性充裕，2025年8月25日（週一），中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限爲1年期。

央行公開市場下週將有20770億元逆回購到期

數據顯示，下週央行公開市場將有20770億元逆回購到期，其中下週一至下週五分別到期2665億元、5803億元、6160億元、2530億元、3612億元。此外，下週二將有3000億元MLF到期，下週五將有5000億元6個月期買斷式逆回購到期、4000億元3個月期買斷式逆回購到期。

恆指公司公佈季檢結果 恆指納入中國電信、京東物流、泡泡瑪特

恆生指數公司發佈季檢結果：恆指納入中國電信、京東物流、泡泡瑪特，成分股增至88只；恆生科技指數成份股沒有變動，成份股數目維持30只；恆生中國企業指數納入泡泡瑪特，剔除極兔速遞。

東風集團股份擬私有化退市 子公司嵐圖汽車即將在港交所上市

東風集團股份發佈公告稱，子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份將同步完成私有化退市。根據公告，本次交易採用嵐圖汽車股權+現金對價支付，總體收購價格爲10.85港元/股，其中現金對價6.68港元/股，嵐圖股權對價4.17港元/股。根據公告，本次交易採用“股權分派+吸收合併”的組合模式，兩大核心環節互爲前提、同步推進。

工業富聯透露英偉達AI芯片大消息

工業富聯在調研中透露稱，公司GB200系列產品正在按計劃加速生產出貨。在組裝良率與客戶測試方面，第二季度較第一季度實現了大幅優化與提升；系統級機櫃調試時間顯著縮短，同時自動化組裝流程順利導入，有效改善了整體生產與交付節奏。第二，爲應對客戶持續增長的需求，公司已在全球多個廠區擴充產能，並部署全自動組裝線。

長江電力：控股股東擬增持40億元-80億元公司股份

長江電力公告稱，公司控股股東中國三峽集團計劃在未來12個月內通過二級市場增持公司股份，增持金額不低於40億元，不高於80億元。增持方式包括集中競價、大宗交易等。資金來源爲中國三峽集團自有資金及自籌資金等。增持計劃可能存在因資本市場變化導致延遲或無法實施的風險。

未來一週全球市場大事

8月25日 週一

8月26日 週二

8月27日 週三

8月28日 週四

8月29日 週五

8月31日 週日

券商策略觀點

中信證券：此輪行情持續到現在主要的發起者和推動者並非散戶

中信證券發佈策略研報稱，從各類資金情況來看，此輪行情持續到現在主要的發起者和推動者並非散戶；事實上本輪行情從起步到加速，核心線索都是圍繞產業趨勢和業績；既然都是聰明的錢入場占主導地位，就不能執迷於類比過往行情走勢。隨着2020—2021年發行的產品整體步入盈虧平衡區域，市場會有個新舊資金接力的過程；未來行情的延續需要的是新的配置線索，而不是拘泥於“錢多”和流動性。

中信建投：“反內卷”短期託底快遞價格 行業格局均衡還需要時間

中信建投研報表示，短期內“反內卷”導致整個快遞板塊股價發生較大變化，但如果從中長期視角看，更多是需要“反內卷”達到均衡解，即能夠達到接近帕累托最優，改變經營策略時並不會損害行業福利，甚至可能對個體利益得到提升。目前快遞行業件量增速維持雙位數，從增量往存量市場切換的過程中，行業的競爭烈度會比在增量市場裡更大，所以快遞行業格局還需要更長時間的優化和判斷。中信建投認爲在短期內隨着國內“反內卷”政策加強，會對整個行業價格託底，但是對行業達到格局均衡還需要時間。