溢價12％仍大膽入股！鴻海看上東元2優勢 爲了15兆AI大生意

（圖／今週刊提供）

全球電子代工龍頭鴻海與機電大廠東元電機七月三十日宣佈結盟，雙方以換股方式合作，攜手進攻AI資料中心市場。

交易完成後，鴻海將持有東元10％股權，東元則持有鴻海約0.5％股權，若以停牌前收盤價與換股比例推算，鴻海付出12.7％的溢價，外界不禁好奇，溢價有道理嗎？

「說真的，我們也滿驚訝的，東元走這一步滿厲害的！」一名重電大廠高層高度評價這次的雙方合作。

業界人士透露，這次雙方結盟，東元董事長利明獻是關鍵人物。原來，他在擔任中信銀行董事長任內，促成中信與鴻海合資成立創投基金和順興，因此與鴻海結緣。一年前，他轉換跑道，接任東元董座後，不斷尋求外部盟友，雙方也展開接觸。

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不過，這次合作在東元董事會並非全票通過，據悉，董事會七董、四獨董裡面，代表東元會長黃茂雄系統的邱純枝、黃呈琮兩席董事，都投下反對票。東元表示，確有董事提出反對意見，惟對於反對董事是誰、反對理由爲何，皆三緘其口。

東元能獲得鴻海溢價入股，與鴻海搶攻AI資料中心的企圖心大有關係。鴻海發言人巫俊毅在結盟記者會上也說，鴻海過去整合到L11、也就是伺服器機櫃產品，「未來看準的是L12等級資料中心建置的標準化、模組化需求，這也是雙方能夠進一步延伸價值所在。」

東元子公司耕耘美國逾30年

尤其當美國總統川普今年喊出「星際之門」計劃，將在美國投資5千億美元（約15兆新臺幣），進行AI基礎建設後，這個市場，已是鴻海、臺灣電子五哥等大廠的兵家必爭之地，大家都磨刀霍霍。

業界認爲，東元長期佈局美國、東南亞等市場，耕耘美國更超過30年，且旗下百分百持股的子公司東元西屋馬達（TECO-Westinghouse），生產、銷售中高壓馬達、模組式的配電盤和變頻控制機櫃，更具備美國能源部（DOE）與國防部（DOD）工程承包商資格。鴻海入股東元，在美國建置AI資料中心更方便，這便是鴻海看上東元的關鍵之一。

鴻海爲了AI資料中心的巨大商機，選擇東元做盟友「合作打羣架」，關鍵原因之二，則是速度。一名不斷電系統整合廠商表示，東元本身具備三大CSP（雲端服務商）資料中心機電基礎設施經驗，更重要的是，「士電、華城兩家大廠訂單多、交期較長，東元相對好配合。」

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