一季報發佈，現金流充足，冀中能源獨家迴應財聯社：多舉措避免債務違約

財聯社4月29日訊（編輯 楊斌）昨晚，冀中能源（000937.SZ）發佈2025年一季報。儘管公司收入與淨利延續下滑，但由於確認聯營及合營企業投資收益增加，冀中能源一季度投資收益增長76.40%。同時，冀中能源現金流保持充足，爲大額分紅提供基礎。

針對公司的部分財務狀況和對行業的看法，冀中能源相關負責人獨家迴應了財聯社。

冀中能源目前有5只存續債券，合計25億元。公司表示，將優化融資期限結構，提高長期融資的佔比。冀中能源注重資金的流動性和安全性，並建立緊急儲備金，確保公司有足夠的資金維持運營，避免導致債務違約。

一季度投資收益增長76%

2025年一季度，冀中能源實現營業收入40.25億元，實現歸屬母公司淨利潤3.19億元。

雖然受到煤炭市場下行的影響，冀中能源營業收入、盈利狀況均有所下滑，但公司的現金流保持穩定。2024年度，公司經營活動產生現金流量淨額24.91億元；2025年一季度，經營活動產生現金流淨額1.27億元。

資產負債方面，截至2025年一季度末，冀中能源資產負債率55.13%，近年小幅上升，其中流動負債佔比約68%。償債指標上，公司的現金比率較高，超過了0.6。

根據此前發佈的年報中其披露的經營計劃，冀中能源2025年計劃完成原煤產量2700萬噸，營業收入160億元。

受煤炭價格低位運行影響，冀中能源一季度的收入和盈利延續了年報中的下行趨勢。公司向財聯社表示，進入4月份，隨着下游開工逐漸復甦，鋼廠生產逐漸提升，對焦炭需求上漲，焦企的焦炭庫存陸續得到消化。至4月下旬，焦炭完成首輪提漲，25日開啓第二輪提漲，部分煤種價格已小幅反彈。

冀中能源預計，2025年煤炭市場仍將承壓運行。煤炭行業將呈現“穩產保供、清潔轉型、智能增效”三大主線，政策引導下行業集中度進一步提升，技術創新與產業鏈協同成爲競爭關鍵。未來需重點關注煤電靈活性改造進度、進口政策調整及非電用煤需求變化。

冀中能源控股和參股的子公司較多，一季度由於確認聯營及合營企業投資收益增加，冀中能源實現投資收益4649.49萬，同比增長76.40%。同時，由於確認小火電機組容量指標轉讓收益，一季度獲得資產處置收益2614.69萬。

現金流充足，多舉措避免債務違約，並回應爲何高比例分紅

公開資料顯示，受2020年“永煤事件”影響，冀中能源集團有限責任公司（簡稱“冀中集團”）直到2023年一度無法在公開市場發債。期間冀中集團僅依靠零星超短融融資週轉，保證債券大規模到期時的兌付，被市場稱爲“債市硬漢”，爲維護河北地區公開債券市場穩定發揮了積極作用。

作爲冀中集團下屬的上市公司，冀中能源（000937.SZ）的一舉一動也廣受關注。2024年，冀中能源實施大額分紅，合計擬派發現金紅利人民幣28.27億元，佔當年歸屬於公司股東淨利潤的比例爲233.96%。

公司對財聯社表示，制定較高比例分紅方案，首先是爲了促進公司股價的提升。2024年7月以來，公司股票價格在一直在5-6元左右徘徊，大部分時間股價破淨。持續保持較高比例的分紅方案，能夠更好地爲投資者提供回報，有利於投資者保持對公司股票的信心，爲更好地落實中國證監會《上市公司監管指引第 10號——市值管理》(證監會公告〔2024〕14號）的相關要求，較高分紅是公司提高市值的策略之一。

此外，公司現金流充足且累積了較大的可供分配利潤，資產負債率也保持較低水平，爲大額分紅提供了基礎。

就債務結構調整計劃，冀中能源對財聯社表示，一是擬優化融資期限結構，提高長期融資的佔比；二是提高抗債務風險能力，確保債務按期兌付，避免出現逾期違約；三是增強債務融資靈活性，多元性，爲企業的戰略發展提供資金支持。2024年，冀中能源平均融資成本3.22%，同比下降0.66%。

目前，冀中能源有5只存續債券，合計25億元，票面利率在2.39%-3.34%，全部爲2026年後到期的中票。冀中集團則有46只存續債券，合計336.68億元。

公司表示，近期無發債計劃。未來，將根據歷史數據和發展目標，制定合理的預算計劃，爲各項業務活動設定明確的資金使用上限，避免資金的隨意浪費和過度支出。同時注意資金的流動性和安全性，確保公司有足夠的現金來應對日常運營和償債需求。

冀中能源擬建立緊急儲備金，預留一定數量的資金作爲緊急儲備金以應對突發的財務風險或意外情況，確保公司有足夠的資金維持運營，避免導致債務違約。

另外，公司稱，將加強融資管理，通過合理安排資金集中力量還清高息債務，從而減輕公司的財務負擔，優化債務結構 ，建立良好信用記錄，定期償還到期融資，避免逾期或違約帶來的信用損失和額外費用，樹立公司良好的信用形象，爲未來的融資和合作打下基礎。