易點天下的未來值得期待

老美的英偉達已經創歷史新高，即將突破四萬億美金，老美的AI應用的pal、app的市值也炒到天際，pal市值接近3300億美元、市銷率超過100倍，app市值接近1200億美金、市銷率22倍。國內的AI硬件這一波隨着英偉達的漲幅，新易盛、勝宏都陸續創了歷史新高，AI營銷的易點、光標, AI工業的漢得、鼎捷這些差不多都快調整半年時間。8月份到了中報披露季，易點天下在AI營銷方向的優勢還是很突出的，後面的AI應用炒作中有可能是一個突破的方向。再梳理說一下：

1. 易點天下2025年一季度業績同比增長90%，已經連續四個季度業務收入環比增長15%及以上，業績增長飛輪已經充分顯現。AI應用落地首先肯定是銷售收入業績這塊有一個飛速增長的體現，這點易點天下從2025年一季度開始這個坎先邁過去了。

2. 從中報情況來看，結合2023年、2024年Q2環比Q1情況，大概率也是環比會有增長，也就是意味着中報增幅可能是在80%-100%區間

3. 從易點天下業務模式的可持續性和發展性來看：

① 易點天下跟app、匯量不在一個廣告投放細分領域，app、匯量主要都在遊戲領域的廣告投放，易點主要涉及中國出海企業各個方面，涵蓋電商、短劇、新零售，遊戲廣告在易點的收入佔比低。廣告賽道里面隔行如隔山，所有的AI算法都是基於前期的數據積累和研發投入。app這麼厲害的算法，電商領域找代理商還是會找到易點來做中華區的代理。

② 易點至少在三個賽道里面已經有標杆和先入優勢了，標杆帶動的整個行業客戶增長空間非常大。

電商領域： 易點跟阿里、shein、Temu捆綁的都比較深，尤其是阿里和shein

新消費領域： 易點跟泡泡瑪特也是重點合作，不僅是廣告投放，更是從市場洞察、精準選址、流量轉化到紅人運營的全鏈路線下商業解決方案

短劇領域： 易點跟楓葉互動也是深度合作，易點天下長期陪伴《ReelShort》的承載，達成效果轉化提升250.60%目標，美國iOS娛樂免費榜首暢銷榜穩定在Top 10的水平，幫助ReelShort夯實了出海短劇領跑者地位。

易點天下估值相關背景與業務支撐分析

易點天下的估值可結合其核心業務佈局、財務表現及市場合作動態綜合分析。作爲出海智能營銷領域的重要參與者，公司以AI技術爲核心驅動力，與頭部跨境電商企業及全球媒體平臺建立了深度合作，這些因素共同構成其估值的關鍵支撐。

核心業務與市場定位

：公司專注於爲企業提供出海整合營銷、數字營銷、廣告變現等服務，同時佈局AI數字創意、BI決策、CI智能化多雲管理等數字化服務，形成“營銷+AI”雙輪驅動模式23。

：錨定“AI應用商業價值閉環推動者”角色，通過AIGC技術優化廣告創意生成、投放策略及效果監測全流程，成爲谷歌、微軟、Meta等全球媒體平臺的重要合作伙伴2。

：2024年營收25.47億元，同比增長18.83%；第四季度營收7.93億元，淨利潤3685萬元，扣非後淨利潤3225萬元，業務規模與盈利能力穩步提升3。

：2024年研發投入9691.08萬元，同比增長11.77%，重點投入AI技術中臺升級，接入ChatGPT、Gemini等主流大模型並完成DeepSeek-R1私有化部署，技術壁壘持續強化23。

：作爲希音的核心營銷合作伙伴，參與其全球市場推廣、產業帶招商等關鍵項目。希音計劃2025年一季度IPO，估值預計達503億英鎊，若成功上市有望進一步擴大廣告投放需求，爲易點天下帶來業務增量1。

：合作媒體覆蓋Google、TikTok、巨量引擎等全球頭部平臺，2024年應用、娛樂代理及其他業務營收20.29億元，同比增長23.31%，佔總營收79.68%，客戶基礎與市場份額持續擴展23。

：希音上市後資本實力增強，可能擴大與易點天下的合作規模，直接帶動廣告投放收入增長，同時其品牌效應有望提升市場對易點天下的關注度1。

：AIGC技術在廣告創意生成、投放自動化等場景的應用深化，可能提升服務溢價能力，2024年相關業務營收增速（23.31%）顯著高於整體營收增速，成爲估值重要加分項2。

：希音等頭部企業的國際化擴張將帶動跨境電商營銷需求增長，易點天下作爲行業先行者，有望持續受益於市場規模擴大1。

：通過多模型重訓與調優形成適配業務場景的專屬模型接口，與大模型廠商共建AI營銷生態，技術護城河與合作深度爲長期估值提供穩定性2。

：出海營銷領域參與者增多，需持續以技術創新維持差異化優勢；

：對頭部客戶（如希音）的業務依賴度較高，若合作關係變化可能影響短期業績。

截至2024年12月31日，易點天下股價爲26.85元，對應市值127億元2。當前估值需結合行業平均市盈率（PE）、市銷率（PS）及成長預期綜合判斷：

：2024年PS約5倍（市值/營收），低於A股營銷科技行業平均水平（約8-10倍），若AI業務持續高增或希音合作放量，存在估值修復空間；

：2025年若希音IPO後廣告預算增加、AI技術驅動毛利率提升，營收增速有望突破20%，進一步打開估值天花板。