益佰製藥小兒止咳糖漿被暫停生產銷售 公司現金流惡化

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來源：經濟參考網

8月6日，貴州益佰製藥股份有限公司公告稱，因生產管理缺陷公司被貴州省藥品監督管理局要求暫停小兒止咳糖漿的生產和銷售。值得一提的是，2024年4月，公司就曾因生產管理缺陷被貴州省藥品監督管理局要求暫停艾迪注射液的生產和銷售。

業內人士稱，益佰製藥再曝“生產合規性問題”，可能進一步影響公司的品牌聲譽，並且由於受艾迪注射液停止生產銷售等因素影響，繼2024年後，2025年上半年公司業績延續虧損，現金流持續惡化，需引起投資者注意。

公司產品再因生產管理缺陷被暫停生產和銷售

8月6日，益佰製藥發佈公告稱，公司近日收到貴州省藥品監督管理局出具的《暫停生產、銷售通知書》。在國家藥品監督管理局食品藥品審覈查驗中心開展的檢查工作中，發現公司存在缺陷，涉及個別記錄企業未如實填寫，部分電子數據未能採用可靠的方式進行記錄。經國家藥監局覈查中心綜合評定，結論爲不符合。根據相關規定，要求公司自收到本通知後立即暫停小兒止咳糖漿生產、銷售。

公司表示，小兒止咳糖漿2021年至2024年的營業收入分別爲342萬元、432萬元、838萬元、151萬元，佔公司當期合併報表營業收入的比例分別爲0.10%、0.16%、0.30%、0.07%，收入佔比較小。本次小兒止咳糖漿暫停生產、銷售預計不會對公司業績產生較大影響。

值得一提的是，2024年4月，益佰製藥就因艾迪注射液在生產過程中存在“藥材提取的部分工序未按照批件工藝進行操作；藥材斑蝥未經淨制直接投料煎煮提取”等原因，被貴州省藥品監督管理局要求暫停生產和銷售。

據瞭解，艾迪注射液2020年、2021年、2022年、2023年的營業收入分別爲7.37億元、6.93億元、4.80億元、4.73億元，佔公司整體營業收入的比例分別爲21.61%、20.71%、17.57%、16.77%。艾迪注射液停止生產銷售對公司後續的經營業績產生重大不利影響。

業內人士稱，益佰製藥再次暴露生產管理缺陷，將對公司產生較大不利影響。儘管此次涉及的小兒止咳糖漿產品佔比小，但由於涉及數據記錄的真實性與電子數據管理的規範性，該“生產合規性問題”可能使公司的品牌聲譽進一步受到牽連。

業績延續虧損

益佰製藥創建於1995年6月12日，是一家集新型藥品的研究、開發、生產和銷售爲一體的高新技術企業。2004年3月23日在上海證券交易所成功上市，成爲貴州省首家上市的民營企業。公司專注於腫瘤、心腦血管、婦科等多個治療領域藥品的生產與銷售。

業績方面，2024年營業收入21.74億元，同比減少22.92%；歸屬於母公司所有者的淨利潤由盈轉虧，爲虧損3.17億元，上年同期淨利潤1.03億元，同比大降406.79%。

對於2024年業績轉虧，益佰製藥表示，報告期內，公司主要產品艾迪注射液停止生產銷售，導致公司主營業務收入大幅下降約4.8億元，利潤大幅減少；受公司產品注射用洛鉑、銀杏達莫注射液和複方斑蝥膠囊集採降價影響，導致公司主營業務收入下降約1.9億元，利潤減少。

今年上半年，業績延續虧損。7月15日，益佰製藥發佈業績預告，公司預計2025年上半年歸母淨利潤爲-2124萬元至-1770萬元，扣非淨利潤爲-3336萬元到-2780萬元。

對於上半年業績預虧的原因，益佰製藥解釋稱，報告期內，公司主要產品銷售減少，導致公司收入預計下降15%；公司成本費用雖預計下降20%，但成本費用金額仍大於收入金額，導致本期虧損。

此外，與上年同期相比，報告期內公司成本費用下降幅度大於收入下降幅度，使本期虧損減少。

現金流持續惡化

除了業績延續虧損外，益佰製藥現金流持續惡化也引發投資者關注。

2024年，由於收入下降，回款減少，益佰製藥經營活動現金流淨額8687萬元，同比大降76.99%。

2025年一季度，同樣由於收入下降，回款減少，公司經營活動現金流淨額752.64萬元，同比繼續大降92.14%。

有業內人士稱，公司現金流的急劇惡化是否會引發流動性風險，尤其值得警惕，此外，現金流持續惡化未來或影響公司的戰略投入和研發投入，影響長期競爭力。

還有業內人士稱，本次小兒止咳糖漿暫停生產、銷售，再次暴露出益佰製藥的局部合規風險，雖然對公司財務影響有限，但暴露了生產管理漏洞。結合公司當前營收疲軟、現金流緊張的現狀，投資者更需關注其主力產品競爭力修復與債務管控進展，後續半年報中的經營現金流改善情況尤爲關鍵。