陽明法說會/第3季旺季報到 未來仍須看關稅協商結果

陽明海運19日舉行法說會。報系資料照/記者杜建重攝影

陽明海運(2609)19日舉行法說,業務長李明輝表示,第3季的運價受惠於歐、美線的旺季到來,關稅短期影響小,第3季正向發展,第4季很難預測。

美國關稅的影響遠離,貨櫃需求回到上升的軌道,各家都恢復美國線,美國線供、需變動大,運價也跟着變動大,美國線的運價還是比今年高,之後要看未來全球關稅協商結果。

陽明短期間內不會返回紅海,還在觀察以伊衝突的影響。

李明輝進一步分析,受惠中美關稅緊張局勢緩和需求回升,再加上以第3季傳統出貨旺季,市場供需有望朝正向發展,川普關稅措施的豁免期將至,後續政策變化對海運市場影響仍須審慎評估。

今年美國線的需求從谷底走出來,紅海繞道及國際碳排法規趨嚴,有助緩解運力;SCFI指數跟陽明的營收走向很接近,最新的指數回升2,200點,運價從第1季急速回升,美國線上周跌,主要是短期供給增加太多,運價有望高檔整理。

陽明的每股淨值達到100元,第1季的EPS2.3元,不管是流動比、負債比都是史上新高,財務表現超好。

陽明今年第1季各市場比重,北美佔35%、歐洲佔40%、亞洲近洋佔10%、其他亞洲佔15%。陽明目前有100艘船,租入2艘船舶因應聯盟策略佈局需求;今年還有新造船的增加,4月董事會已經通過新造櫃,第3季開始交。

第1季營收主要仍是以貨櫃航運業務爲主,佔整體營收94.5%、物流業務佔4.3%、散裝佔1.1%,而碼頭事業則佔約0.1%;今年第1季貨量較去年同期則減少約2.7%,主要系因第1季北美航班次數減少、紅海航線暫時停航所致。