研報掘金丨中金：上調領展目標價至47港元 看好下半年香港紅利資產重估

中金髮表研究報告指，領展房產基金2025財年業績符合預期，收入及淨物業收入分別按年增長4.8%及5.5%，每基金單位分派按年升3.7%，每單位淨資產值跌9.6%。領展的區域經營持續分化，公司的香港及內地零售物業經營面臨一定挑戰，截至2025財年末，香港零售物業租金按年減少1.7%，續租租金提價率轉負至2.2%，出租率維持穩定；內地零售物業續租租金漲價率爲負3.2%，出租率下滑。此外，公司位於海外物業經營延續良好態勢，新加坡、澳洲零售物業出租率均不低於99%，續租租金漲價率分別達17.8%及4.3%。另外，公司資產組合估值按年跌幅擴大至4.6%，年末資產估值爲2200億港元。 該行認爲，集團受惠於良好的主動管理能力，經營可望維持韌性。考慮到集團的融資成本下降，上調其2026財年每基金單位分派預測2%至2.72港元，又預計2027財年的每基金單位分派2.73港元。該行維持集團“跑贏行業”評級，看好其下半年香港紅利資產重估，上調目標價12%至47港元。

本文源自：金融界AI電報