研報掘金丨國盛證券：維持電投能源“買入”評級，煤+鋁龍頭，彈性成長兼備

國盛證券研報指出，電投能源上半年歸母淨利潤27.87億元，同比減少5.36%；2025Q2歸母淨利潤12.28億元，同比增長22.76%。公司覈定產能4,800萬噸/年，經過多年耕耘，已成爲東北地區褐煤銷售龍頭企業，公司2025年煤炭長協價與2024持平，有助於提升公司2025年煤炭業務利潤韌性；2025年公司煤炭產/銷量計劃爲4800/4824萬噸。電解鋁業務賦能彈性，成長可期。2025年公司電解鋁產/銷量計劃爲90/90萬噸。隨着突泉縣44.5萬風電項目於2024年年底全容量投產，通遼市防沙治沙和風電光伏一體化110萬千瓦項目建設的有序推進，“十四五”期間公司新能源裝機規模將大幅提升。維持“買入”評級。