新能源車“銷冠”加碼AI新賽道 比亞迪研發投入大增53%

《科創板日報》8月30日訊（記者 楊小小）29日晚間，比亞迪發佈2025年中期業績報告。

營收方面，中報顯示，比亞迪報告期內收入達到3713億元，同比增長23.30%，創下歷史新高；歸母淨利155.1億元，同比增長13.79%，盈利增長主要來自新能源汽車銷量攀升的貢獻。

儘管比亞迪已具備龐大規模優勢，但它依然受到了新能源車行業低價競爭的影響，毛利率出現小幅下滑，從去年同期的18.78%降至18.01%。

此外，比亞迪在研發方面的投入出現大幅增長，報告期內，研發投入達308.8億元，同比增長53%。

行業市佔率13.7%

在新能源車領域，比亞迪仍是毋庸置疑的龍頭，而新能源汽車業務，也成爲了比亞迪的主要增長引擎。

財報開篇就顯示，今年上半年，比亞迪新能源汽車銷量再創新高，蟬聯中國市場車企及品牌銷量冠軍，全球新能源汽車銷量冠軍。

據中汽協統計，今年上半年，比亞迪汽車銷量214.6萬輛，同比增長33%；汽車全市場市佔率爲13.7%，同比增長2.2個百分點。整車出口方面，比亞迪位居行業第二，增速則是前十大整車出口企業中最快的，同比增長1.3倍。

在此背景之下，汽車相關業務貢獻的營收比例也進一步增大，從去年同期的75.82%，增長至了今年上半年的81.48%，達到3025億元。

雖然銷量、營收、利潤都保持了增長勢頭，比亞迪的毛利率卻出現了小幅的下降。對此，比亞迪方面在財報中稱，“期內汽車行業一口價、過度營銷等亂象頻發，競爭加劇，全民智駕戰略亦受影響，導致國內盈利能力短期承壓。”

不過即便如此，由於其規模效應和供應鏈管控優勢，比亞迪18%的毛利率，在整個新能源汽車行業仍然還屬於較高水平。

值得一提的是，營收規模僅比亞迪六分之一、淨利潤規模僅比亞迪九分之一的理想汽車，其毛利率超過了20%。“造車新勢力”中的小鵬汽車，近期銷量也出現了猛增的勢頭，其汽車毛利率水平更是已經連續八個季度改善，二季度17.3%的公司毛利率，也創下了歷史記錄。

從銷售數據、財務數據等維度綜合來看，可以說，處在激烈競爭中新能源車市場，未來格局或仍充滿變數。

加快佈局AI數據中心新賽道

除了汽車業務之外，比亞迪還有手機部件及組裝業務、二次充電電池及光伏業務，以及城市軌道交通及其他業務。根據財報，手機部件、組裝及其他業務收入約687.44億元，同比下降5.54%。

目前，全球消費電子終端需求疲軟，比亞迪也在進行這方面業務結構的調整，聚焦高附加值產品，在智能手機代工領域鞏固高端市場領先地位，同時拓展可穿戴設備、AR/VR、新能源汽車智能部件等新領域。

此外，比亞迪也有意分享人工智能產業爆發的紅利。公司方面在財報中表示，“集團積極擁抱AI發展機遇，積極投入新產品研發，加速佈局AI數據中心等新賽道。”

財報顯示，目前，比亞迪已經佈局了包括AI服務器、液冷系統、電源管理和高速通訊等產品。

其中，比亞迪的AI服務器據稱今年上半年大量出貨，呈現出了較爲強勁的增長態勢。公司方面判斷，今年下半年，算力需求的持續增長還將驅動AI服務器業務的高速發展。