協鑫科技聯席CEO蘭天石迴應“硅料收購”傳聞頭部企業紛紛認可光伏行業整合
在光伏行業發展的長河中，2025年註定是一個不平凡的年份。一場由頭部硅料企業主導的大規模收購行動正在拉開帷幕，這場變革或將重塑硅料行業的格局，推動整個光伏產業邁向新的發展階段。
回首過去幾年，光伏市場曾經歷過一段高速發展時期，硅料作爲光伏產業鏈的上游基礎材料，市場需求呈現出爆發式增長態勢。然而，在利益的驅使下，衆多企業紛紛擴產，導致硅料產能逐漸過剩。自2022年起，硅料價格便開始大幅下跌，從曾經的高位一路下滑，至今價格已跌至相對低位。價格戰愈演愈烈，許多中小硅料企業的生產經營面臨着巨大壓力，甚至出現虧損局面，整個行業都亟待整合與優化，以實現產能的出清和市場的平穩發展。
在這樣的背景下，硅料行業的困境愈發凸顯。產能過剩使得市場競爭異常激烈，企業之間的價格戰不斷壓縮利潤空間，行業的可持續發展受到嚴重威脅。許多中小硅料企業在資金、技術和市場份額等方面處於劣勢，在價格戰中更是難以招架。而大型硅料企業雖然在成本控制和市場份額方面具有一定優勢，但也面臨着價格下跌帶來的盈利壓力，整個行業急需一場變革來打破困局。
協鑫科技聯席CEO蘭天石迴應“硅料收購”傳聞
在近期舉辦的SNECPV+第十八屆(2025)國際太陽能光伏與智慧能源(上海)大會暨展覽會(簡稱SNEC展會)上，協鑫科技(03800.HK)聯席CEO蘭天石就一個月前引發關注的“硅料收購”傳聞做出正面迴應。
據蘭天石介紹，此前傳出的頭部企業收購同行產能的消息確實屬實。目前，頭部硅料企業正計劃通過“資金+債務”的形式，組建專業團隊運營的公司，以收購產能的方式推動行業出清。不過，這一計劃的實施需要硅料龍頭企業投入大量資金，並且需要基金以及各有限合夥人(LP)出資方的支持與認可。蘭天石指出，頭部企業正在緊密溝通並討論相關事宜，同時也在向主管部門彙報情況，在其指導下推進整合計劃，因爲涉及如此大規模的行業整合，所需資金高達數百億。
過去兩年，光伏行業競爭激烈，產業鏈價格持續處於低位。行業協會和政府部門雖多次發佈文件，呼籲行業自律並推動變革，但效果並不理想，產能出清的速度緩慢。在這樣的背景下，頭部硅料企業“以大收小”的計劃被曝光。起初，業內對此計劃質疑聲不斷，認爲涉及衆多利益方，難以在純粹的市場競爭環境中達成。
然而，以協鑫科技爲代表的龍頭企業正在積極推動這一進程。協鑫集團董事長朱共山在SNEC展會開幕式上表示，協鑫正與通威股份(600438.SH)等企業合作，在相關部委的支持下，加速推進行業供給側改革，致力於產能整合與去化，希望在年內解決相關問題。
據蘭天石所述，硅料頭部企業約佔全行業60%-70%的產能。協鑫與通威已達成一致，並與一些二三線小廠展開商談。不過，目前更多是從當地政府層面進行接觸，因爲後續涉及銀行等機構是否支持的問題。如果這一方式可行，頭部企業將承擔鉅額債務，但硅料價格有望回升至合理利潤水平，從而帶動全行業穿越週期。
蘭天石也提到，一些硅料企業不願被收購是正常的，收購價格等難題需要重點解決。龍頭企業收購產能後，可能會停掉產線，用未來的收益來償還債務。據他估算，硅料價格需回升至8萬元/噸以上，才能確保全成本不虧，同時讓龍頭企業有能力償還債務及利息。
蘭天石表示，在中國其他行業已有諸多成熟的整合案例，如煤礦、水泥、鋼鐵等行業，但這些行業國企居多，整合相對容易。他期望此次硅料行業的“以大收小”計劃能在今年成功實施，若能實現，將對全國範圍內的行業破局內卷具有重大指導意義。
近年來，國家針對光伏行業發展已出臺多項政策指引。蘭天石介紹，政府招商的土地、稅收、運輸和電力補貼等政策正在快速取消，取消後，不同區域的差異化利潤將因電費因素而快速平衡。此外，國家還出臺了出口退稅政策，並加快放開光伏等新能源交易側的事宜，促使企業提升運營能力和周邊配套，否則僅擁有電站將難以具備競爭力。
蘭天石認爲，光伏行業目前只是面臨暫時性困難。隨着鈣鈦礦疊層等技術的發展以及差異化競爭的出現，未來光伏行業可能還會迎來新的週期，但預計不會再出現無序生長的情況，市場容量、政府對製造業的理解及扶持力度都將發生變化。
頭部硅料企業紛紛認可行業整合
頭部硅料企業紛紛表示，此次收購計劃是行業發展到當前階段的必然選擇，雖然面臨諸多困難和挑戰，但爲了整個行業的長遠發展和自身的可持續發展，他們將堅定地推動這一計劃的實施。通威股份、協鑫科技等企業已經在與部分二三線小廠進行接觸和商談，並在地方政府層面進行了前期溝通，展現出了較強的決心和信心。頭部企業深知，只有通過行業整合，才能打破當前的困局，實現行業的健康發展。他們願意承擔起相應的責任和風險，積極推動收購計劃的落實，爲行業的未來鋪平道路。
大全能源在業績說明會上也對收購問題作出迴應。大全能源指出，針對光伏產業的現狀與挑戰，主管部門、行業協會、產業企業已提出多種探索方案，顯示出各方對行業健康發展的強烈意願。無論這些方案何時以何種方式落地，都表明光伏行業正在向改善向好的方向邁進。大全能源表示，作爲產業的重要參與者，將始終保持積極支持和配合的態度，願意參與其中，協同各方優勢，尋求解決方案，並在探索過程中始終將股東利益放在首位。
在此次SNEC大會上，天合光能(688599.SH)董事長高紀凡也談到該相關話題。他認爲，硅料行業已經開始大規模整合，中下游的拉晶切片、電池組件也將進行大規模整合。“只有通過大規模整合，才能改變過去的競爭格局，形成更好的合作局面。”高紀凡表示。同時，他提出行業應嚴控產能，無論何種光伏技術，均不允許新增產能，相信相關部門也會加大查處力度。此外，行業還需加強知識產權保護，以促進新質生產力的發展。
對於衆多中小企業來說，面對頭部企業的收購意向，其態度呈現出明顯的分化。部分虧損嚴重或發展前景不佳的企業表示願意接受收購，將其視爲退出市場的一條相對較好的出路。這些企業長期在價格戰中掙扎，生產經營困難，被收購後可以避免進一步的虧損，同時也爲企業的員工和資產找到了一個相對穩定的歸宿。然而，也有一些企業對自己的產能和技術仍抱有期待，不願意輕易放棄，對收購價格和條件等方面存在較高的要求，這也在一定程度上增加了收購計劃推進的難度。這些企業希望通過自身的努力和技術創新，在市場中尋找到新的發展機遇，實現企業的轉型升級。
然而，資本市場對此反應卻十分敏感。投資快報記者留意到，在5月13日該傳聞發生當天，A股光伏板塊大幅走高，硅料企業股價領漲，大全能源漲近18%，通威股份漲停，這反映出投資者對頭部硅料企業收購計劃的預期較爲樂觀，認爲這一計劃有望改善硅料行業的供需關係，提升行業整體的盈利能力和投資價值。
投資者普遍認爲，隨着行業整合的推進，頭部企業的市場份額將進一步擴大，市場競爭力將得到顯著提升，從而爲投資者帶來更豐厚的回報。同時，行業整合也有助於優化整個光伏產業鏈的資源配置，提升產業集中度，增強我國光伏產業在全球市場的核心競爭力，爲實現碳達峰、碳中和目標提供更加有力的支撐。
另一方面，也有市場人士認爲，大規模的行業整合可能會引發市場競爭格局的變化，甚至面臨反壟斷審查的風險。因此，頭部企業在推進收購計劃的過程中，需要密切關注市場競爭態勢，確保整合後的市場結構符合反壟斷法等相關法律法規的要求。同時，要加強與監管部門的溝通與彙報，及時反饋收購進展和市場情況，積極配合監管部門的審查工作，避免出現不必要的法律風險。在市場競爭日益激烈的今天，頭部企業需要在合法合規的前提下，通過提升自身的核心競爭力，實現企業的可持續發展。
如果此次頭部硅料企業收購其餘硅料產能的計劃能夠順利實施，將對整個光伏行業產生深遠的影響。一方面，通過整合過剩產能，可以有效緩解硅料市場的供需矛盾，穩定硅料價格，提高行業的整體盈利能力和抗風險能力;另一方面，有利於優化行業資源配置，提升產業集中度，促進技術創新和產業升級，增強我國光伏產業在全球市場的核心競爭力，爲實現碳達峰、碳中和目標提供更加有力的支撐。