現貨黃金突破3300美元！信用卡、消費貸“炒金”冒頭

金價再創新高。

4月16日，倫敦金現貨盤中衝破3300美元/盎司關口，再度創下歷史新高。

同日，周大福、老鳳祥、週六福、周生生等品牌的金價均超過了1000元/克，其中周大福、六福珠寶站上1006元/克。

金價狂飆之下，部分投資者選擇鋌而走險，通過信用卡或者消費貸來投資黃金，意圖在金價上漲趨勢中獲得盈利。但這種加槓桿的投資行爲蘊藏着諸多風險，包括金價下跌導致的虧損、借貸（逾期）利息的支出，以及違規投資帶來的信用風險，等等。

焦慮的投資者：“萬一遇到大回調”

在社交媒體上，多名用戶分享自己的刷卡購金經歷。

界面新聞記者以諮詢者身份聯繫此類投資者，獲得的“攻略”也很簡單，“信用卡正常刷卡正常還款”即可，當問及有無遇到金價下跌產生虧損的情況，投資者小安（化名）稱“目前沒有，只是後悔低價時買少了”。

該名投資者的自信來自於狂飆的金價。2024年，倫敦金現貨價格大幅上漲27.23%。2025年，金價雖幾度出現回調，但漲勢依舊，截至發稿，年初至今漲幅已達到25.68%。

熱潮之下，並非所有槓桿投資者都能像小安一樣自若。

投資者小滿（化名）此前用信用卡支付，入手了40多萬黃金，但壓力如影隨形，“賠錢咋整，萬一遇到大回調”，在賺了6萬之後，小滿選擇儘快出售、獲利了結。此前小滿還在想要不要用消費貸來投資黃金，但信用卡購金賺錢也是賺的“膽戰心驚”，其最終還是選擇“算了，投資有風險”。

消費貸之所以成爲“炒金者”的選擇之一，主因消費貸利率此前經歷了多輪下調，套利成爲了可能。

融360數字科技研究院監測的數據顯示，2025年2月，全國性銀行線上消費貸平均最低可執行利率爲2.91%，環比下跌7BP，同比下降28BP。其中，國有行消費貸最低可執行利率平均水平爲3.04%，環比下降11BP，同比下降26BP；股份制銀行消費貸最低可執行利率平均水平爲2.80%，環比下降4BP，同比下降31BP。

不過，近期消費貸利率有所上行。界面新聞記者留意到，招行閃電貸年利率（單利）已上調爲3.05%，在3月，界面新聞記者獲得的利率券爲2.58%。此前有市場消息稱，多家銀行接到內部通知，自4月起新發的消費貸利率不得低於3%。

難以監測的“灰色空間”？

對於信用卡投資黃金，多家銀行明令禁止，興業銀行、江蘇銀行等多家銀行近日均發佈了“信用卡資金不得用於黃金投資領域”的相關公告。

江蘇銀行表示，近期黃金價格波動較大，不法分子通過各種“炒金”、“搶金”、“套現”等各種手段誘導持卡人進行信用卡“炒金類”投資。此類行爲不僅違反信用卡使用規定，更存在巨大資金風險，若黃金價格波動導致虧損，持卡人需自行承擔價差、手續費等成本，甚至形成不良信用記錄的風險。

該行強調，信用卡僅限於持卡人日常消費使用，不得將信用卡資金以任何形式投資於理財領域，包括但不限於黃金等投資性貴金屬、股票、基金等。

管控措施上，江蘇銀行表示會根據監管規定和風險管理需要適時調整相關限制類領域範疇及交易限額，如持卡人信用卡交易出現監管限制行爲或該行認定的風險特徵時，可能會導致交易失敗，該行有權採取包括但不限於提醒、降額、限制交易、限制分期、要求提前還款等風險管控措施。

不過，界面新聞記者近日線上線下多方瞭解到，多家黃金門店均支持信用卡付款，包括金飾與金條，品牌金店與小型批發金店的區別在於是否收取手續費。

某品牌金店工作人員告訴記者，支持信用卡付款，不收取手續費。若是銀聯卡則可任意刷，若是Visa卡，由於限額5000元，則需要購金者備有多張信用卡。

如果客戶不能到現場，門店是否支持線上使用信用卡購金？另一金飾品牌銷售人員表示，在信用卡綁定微信等支付平臺後，只需要兩臺手機，一臺開視頻，一臺打開支付碼，就可以完成支付。

而在國內最大黃金珠寶交易集散地——水貝，多家門店同樣支持信用卡付款，但會收取0.15%-0.6%不等的手續費。

界面新聞記者掃碼商家的收款碼後，可直接選擇使用信用卡支付。至於手續費的收取，多名工作人員向界面新聞記者解釋，“主要因爲我們也要付手續費給支付平臺或機構”。

消費貸同理，多家銀行客服向記者強調消費貸產品不可用於黃金投資。建行客服表示，建易貸不能用購房、購車位、投資等相關交易，如果有這種情況，交易將被攔截。

興業銀行客服表示，興閃貸不可用於投資使用，資金用途一般爲住房裝修、大額耐用消費品購置、教育培訓等用於購置借款人家庭所需的消費或服務。

招行客服表示，閃電貸資金可用於在商場購買黃金（如周大福、周生生等視爲消費用途），但不可用於購買銀行實物金或黃金賬戶份額等具有投資性質的產品。

相較於信用卡購金，消費貸購金似乎更爲隱秘。畢竟，在門店購買黃金時，銷售人員不會問詢客戶的資金來源，且黃金本身具備消費與投資的雙重屬性，中間差別亦非涇渭分明。

至於銀行的監測與管控，有銀行從業人員向界面新聞記者表示，“如果轉到其他銀行，監測不到；直接買不行，我們對收款方受限制，不是所有賬號都可以支付。”

另一銀行人士也告訴記者，看資金收款主體可以監測到，但如果不直接轉給賣黃金的主體，就比較難監測。

這也意味着，通過信貸產品來投資黃金的灰色空間依然存在。

並非“無本套利”

金價本輪上漲趨勢令市場矚目。

4月16日，品牌金上漲至1000元/克的同時，水貝黃金亦上漲至780元/克。黃金交易市場上，截至發稿，倫敦金報3305.10美元/盎司，上海金午盤價亦衝高至779.86元/克。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）發佈機構觀點，再次調升金價預期，將未來12個月黃金價格預測從基準情景上調至上行情景的3500美元/盎司。

招商期貨投資諮詢部交易諮詢主管徐世偉告訴界面新聞記者，目前市場預期一致，短期價格上漲沒有太多阻力，價格回調更多是多頭止盈。“近期關稅摩擦使得去美元化邏輯進一步加強，更多資金需要更安全的港灣，非美貨幣在走強，美元走弱，大資金的資產配置在離開美元，進行多元化配置。”

但盲目追高並不可取。徐世偉提醒，“市場做多情緒高漲，甚至出現加槓桿、消費貸買黃金的現象，隨着價格進一步上漲未來波動可能加大，加槓桿的資金要注意風險。”

4月10日，上海黃金交易所發佈“關於繼續加強近期市場風險控制工作的通知”，強調近期國際形勢複雜多變，貴金屬價格波動較大，市場風險加劇。請各會員提高風險防範意識，繼續做細做好風險應急預案，維護市場平穩運行。同時，提示投資者做好風險防範工作，合理控制倉位，理性投資。

在法律層面，通過信用卡、消費貸等投資黃金亦不合規。

原銀保監會、中國人民銀行2022年7月發佈的《關於進一步促進信用卡業務規範健康發展的通知》明確，信用卡資金不得用於償還貸款、投資等領域，嚴禁流入政策限制或者禁止性領域。

“銀行信用卡領用合約中也明確規定信用卡僅限日常消費使用，若用於投資則構成違約。而消費貸款通常要求資金用於特定消費場景（如裝修、教育等），若用於購金投資則涉嫌違反貸款合同約定。銀行可通過資金流向監控識別違規行爲，並可能要求提前收回貸款。”金融律師董毅智向界面新聞記者補充稱。

董毅智強調，信用卡或消費貸購金套利看似“無本套利”，實則蘊含多重法律與市場風險。投資者應嚴格遵守資金用途規定，理性評估黃金投資的波動性與流動性風險，避免因短期投機陷入債務危機或法律糾紛。