下半年壓力大 科技業憂8月後訂單下滑

美國勞工部10日發佈數據稱，美國3月份消費者物價指數（CPI）年增2.4％，增幅創近4年新低。圖爲美國紐約市皇后區的民衆在購物。（中新社）

美國勞工部10日公佈3月消費者物價指數（CPI）年增2.4％，不僅較上月下滑、低於市場預估2.6％，扣除食物與能源的核心CPI年增2.8％，增幅創近4年新低。外商投顧警示，高關稅還沒發威，美國總統川普先別高興太早，若美國對等關稅確定上路，美國經濟今年下半年將可能面臨下行壓力，核心CPI可能飆升至4.5％。國內科技業主管則憂心8月以後訂單下滑、產能利用率驟減。

川普9日政策急轉彎，除中國大陸外，對所有已實施對等關稅的國家暫緩90天；PIMCO首席經濟學家衛艾婷表示，即使寬限期延長，美國維持高關稅政策並沒改變，高關稅將帶來高通膨、衝擊消費動能，美國經濟在下半年將面臨下行壓力，核心CPI預期來到4.5％。

衛艾婷表示，將壓縮聯準會政策調整的空間，短期內降息機會相對降低；聯準會對高關稅引發的經濟疲弱反應，可能較以往更爲緩慢，預期需待下半年失業率明顯攀升，纔會啓動降息循環。

國泰證券也表示，股市波動加劇，若經濟情勢不佳，非必需消費的產業，如汽車、大型家電、奢侈品等業績必將受到衝擊。

繼中國大陸大舉拋售美國政府公債後，消息指出，持有美國政府公債逾1兆美元、最大「債主」的日本，因受不了公債價格連續下跌，也跟進拋售行列；政大金融系教授殷乃平表示，川普這次玩太大，美日關係搞得很緊繃，若日本也加入公債拋售行列，美國不僅面臨股債齊崩的險境，還可能引發系統性風險。PIMCO認爲，聯準會可能採取非常規貨幣政策工具，以穩定美國公債市場。

亞太商工總會執行長邱達生分析，美國3月CPI增幅下滑，與川普能源自主、油價持續下跌有關，對等關稅對通膨的影響還沒發酵；若對等關稅川普不願意拆彈，警示下半年將有停滯性通膨危險發生，即經濟不好、失業情況險峻，物價上漲不是因爲市場需求上升，而是關稅引發的成本增加，這比通縮還難解。