西部證券獲准成爲國融證券主要股東，監管要求一年內上報具體整合方案

8月15日，西部證券公告，西部證券已被覈准成爲國融證券主要股東。陝西投資集團有限公司已被覈准成爲國融證券、國融基金、首創期貨實際控制人。證監會對西部證券依法受讓國融證券11.51億股股份（佔國融證券股份總數64.5961%）無異議。

《每日經濟新聞》記者注意到，證監會要求西部證券在一年內製定並上報具體整合方案，明確時間表，穩妥有序推進國融證券與西部證券的整合工作。

歷時僅一年多，如願實現對國融證券控股

以時間線來看，2024年6月，西部證券發佈公告稱，基於自身發展需要，正在籌劃以支付現金方式收購國融證券控股權事項。不過，控股權事項尚處於籌劃階段，交易方案仍需進一步論證和協商。

2024年11月，西部證券交易方案出爐，擬通過協議轉讓方式受讓北京長安投資集團有限公司等8名股東持有的國融證券11.51億股，佔國融證券總股本的64.5961%；股份轉讓價格爲3.3217元/股，轉讓價款合計爲38.25億元。

2025年2月，證監會依法受理國融證券變更主要股東及實際控制人、國融基金變更實際控制人、首創期貨變更實際控制人等三項申請。同月，證監會披露了針對前述變更事項的第一反饋意見。此次證監會提出了四大問題，包括請西部證券進一步細化收購國融證券後初步整合方向（含各下屬子公司）等。

2025年8月，證監會覈准西部證券成爲國融證券主要股東。西部證券如願實現對國融證券控股。

事實上，這是西部證券發起的第二次同業併購嘗試。2021年9月，西部證券曾與北京金融控股集團有限公司（以下簡稱北京金控）組成聯合體，以自有資金參與收購新時代證券98.24%股權，其中西部證券獨立出資金額不超過130億元。2021年10月，西部證券未收到北京金控已經履行完畢法定程序的內部決策文件。因此，雙方組成的聯合體無法在北京產權交易所要求時間內完成資料提交及保證金繳納工作。基於以上原因，西部證券終止參與本次標的股權收購報價事項。

需在一年內製定並上報具體整合方案

值得一提的是，雖然證監會已覈准西部證券成爲國融證券主要股東事項，但同時也提出了若干要求。

首先是，國融證券應當切實做好與西部證券的風險隔離，嚴格規範關聯交易，嚴防利益衝突和輸送風險。西部證券應當會同國融證券按照報送證監會的初步整合方案確定的方向，在一年內製定並上報具體整合方案，明確時間表，穩妥有序推進國融證券與西部證券的整合工作。

其次是，首創期貨應當督促西部證券、陝西投資集團有限公司按照向證監會報送的方案，在承諾時限內穩妥有序完成首創期貨與西部期貨的整合工作。

最後是，國融證券應當自本批覆下發之日起30個工作日內，依法辦理上述股權的變更手續。西部證券按照股份轉讓協議約定支付相關受讓款後，國融證券應當在5個工作日內將付款憑證報送公司住所地證監局。

2024年，西部證券實現營業收入67.12億元，同比減少2.64%；實現歸屬上市公司股東的淨利潤14.03億元，同比增長20.38%。從優勢來看，西部證券營收佔比較高的兩項業務是自營業務和財富管理業務。

2024年，國融證券實現營業收入11.19億元，同比增長15.73%；淨利潤0.86億元，同比增長104.35%。從優勢來看，國融證券營收佔比較高的兩項業務是自營業務和經紀業務。有觀點指出，國融證券旗下控股國融基金和首創期貨，將對西部證券的自營業務、資管業務與期貨業務的規模進行有效補充。合併後，西部證券經紀、投行、資管與自營業務排名都將明顯提升。